Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Sebastian Hein, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Vossloh (ISIN DE0007667107/ WKN 766710) weiterhin mit "halten" ein.

Vossloh habe wie erwartet schwache Q2-Zahlen vorgelegt. Nach der Gewinnwarnung sei dies abzusehen gewesen, wobei der Umsatzrückgang dennoch höher gewesen sei als die Analysten-Erwartungen. Begründet liege dies in deutlicheren Rückgängen bei Transportation Systems (-27,1% auf 119,0 Mio. Euro) und Electrical Systems (-13% auf 71,6 Mio. Euro). Das Ausmaß des Umsatzminus in den einzelnen Geschäftsbereichen zeige, dass die operativen Probleme den gesamten Konzern betreffen würden.

Dennoch sei davon auszugehen, dass es sich im Wesentlichen um Projektverzögerungen handle, wobei der zeitliche Rahmen der Verzögerungen offen sei. Während des Conference Calls sei deutlich gemacht worden, dass Abrufe aus China wieder ab September erwartet würden. Das Libyen-Geschäft hingegen werde nicht mehr in die Prognosen aufgenommen. Die Prognose für 2012 sei zunächst vage (deutliches Umsatz- und Ergebniswachstum) und solle am 2. Dezember bei der jährlichen Analystenveranstaltung konkretisiert werden.

Vorgestern sei bekannt geworden, dass Vossloh die eigenen Aktien (ca. 9,94% des Grundkapitals) einziehe, sodass sich in der Folge die Anzahl ausstehender Aktien von 14,8 Mio. auf 13,3 Mio. verringere. Dies führe dazu, dass die Anteile der Großaktionäre steigen würden. Die Vossloh-Familie halte dann rund 34%, Herr Thiele rund 17% der Aktien.

Die Analysten würden davon ausgehen, dass Herr Thiele zunächst die Sperrminorität anstrebe. Durch die Maßnahme benötige er nur 1,07 Mio. zusätzliche Aktien statt 1,44 Mio. Aktien. Vossloh hätte dann zwei gewichtige Aktionäre mit strategischen Interessen. Eine komplette Übernahme sei für die Analysten zunächst kein realistisches Szenario. Gleichzeitig habe die Gesellschaft angekündigt, bis zu 10% des Grundkapitals über die Börse zurückzukaufen. Der Aktienrückkauf und die angekündigten Zukäufe von Herrn Thiele sollten die Aktie stützen.

Aus fundamentaler Sicht bestätigen die Analysten vom Bankhaus Lampe die "halten"-Empfehlung für die Vossloh-Aktie. Das Kursziel werde unverändert bei 87,00 Euro gesehen. (Analyse vom 28.07.2011) (28.07.2011/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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