Zürich (aktiencheck.de AG) - Christian Arnold, Analyst von Vontobel Research, bleibt in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" bei seiner Einschätzung "buy" für die Aktie von Holcim (ISIN CH0012214059/ WKN 869898).

Lafarge (ISIN FR0000120537/ WKN 850646) habe heute die Ergebnisse für das 2. Quartal bekannt gegeben, die auf operativer Ebene und bezüglich Reingewinn leicht unter den Erwartungen ausgefallen seien: Umsatzanstieg auf bereinigter Basis um 2% auf EUR 4.416 Mio. (Bloomberg-Kons. 4.391); Betriebsgewinn von EUR 702 Mio., 15,9% des Umsatzes, -290 Bp (Kons. 747) und Reingewinn von EUR 289 Mio., -12% (Kons. 324).

Folgende Highlights seien hervorzuheben: zum einen die Erhöhung der Zementpreise zwischen 4Q 10 und 2Q 11, doch ein leichter Rückgang gegenüber 2Q 10. Zum anderen hätten die Kosteninflation und die Währungsauswirkungen die Ergebnisse geschmälert und dürften das Ertragswachstum im FY 11 beeinflussen. Das dritte Highlight sei der Anstieg des Zementvolumens auf bereinigter Basis um 6% im Q2, angekurbelt durch die Schwellenmärkte (Plus von 9 bis 12%).

Die Kosteninflation/Währungsauswirkungen würden die operativen Margen bei Lafarge (und Cemex (ISIN US1512908898/ WKN 925905), wie bereits bekannt gegeben) belasten. Für Holcim würden die Analysten mit einem ähnlichen, wenn auch weniger ausgeprägten Muster rechnen (EBITDA-Marge -130 Bp für 1H). Die wichtigsten Nachfragetreiber würden die Schwellenmärkte bleiben (was für Holcim positiv sei).

Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "buy"-Rating und ihr Kursziel von CHF 80 für die Holcim-Aktie. (Analyse vom 28.07.2011) (28.07.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.