Hannover (aktiencheck.de AG) - Michael Seufert, Analyst der Nord LB, stuft die Aktie der Aareal Bank AG (ISIN DE0005408116/ WKN 540811) von "halten" nach "kaufen" hoch.

Den Kursverfall der Aktie in den letzten vierzehn Tagen von fast einem Viertel würden die Analysten fundamental nicht für gerechtfertigt halten. Im April habe der Immobilienfinanzierer eine Kapitalerhöhung in Höhe von 269 Mio. EUR erfolgreich durchgeführt. Damit sei das Institut in die Lage versetzt worden, verbesserte Chancen auf attraktives Neugeschäft zu nutzen sowie einen weiteren Teil der SoFFin-Hilfsgelder zurückzuzahlen. Der verbliebene Teil der Stillen Einlage des SoFFin betrage nach einer Teilrückzahlung von 75 Mio. EUR nur noch 300 Mio. EUR.

Zudem sei im April 2011 eine bisher nur in den eigenen Büchern gehaltene (nicht am Markt platzierte) Anleihe mit SoFFin-Garantie in Höhe von 2 Mrd. EUR vorzeitig an den SoFFin zurückgegeben worden. Um die Garantiegebühren angesichts der guten Refinanzierungssituation einzusparen, habe Aareal den Investoren der ersten im Markt platzierten SoFFin-garantierten Anleihe (Restlaufzeit bis 26.03.2012) ein Rückkaufangebot unterbreitet.

Der Immobilienfinanzierer sei nach Ansicht der Analysten vom negativen Sentiment für Finanzwerte überrollt und zu unrecht in Sippenhaft genommen worden. Sie würden den kürzlich angehobenen Geschäftsausblick für realistisch halten. Zudem würde sich Rückzahlung bzw. Rückgabe der SoFFin-garantierten Anleihen leicht positiv auf die Kostenstruktur auswirken.

Die Analysten der Nord LB stufen die Aktie von Aareal Bank angesichts des Kurspotenzials von "halten" auf "kaufen" hoch und setzen ein neues Kursziel von 21,50 (alt: 21,10) EUR. (Analyse vom 20.07.2011) (21.07.2011/ac/a/d)