Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Frank Neumann, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Aktie von alstria office REIT (ISIN DE000A0LD2U1/ WKN A0LD2U) nach wie vor mit dem Rating "halten".

Heute habe das Unternehmen bekannt gegeben, eine weitere Immobilie mit dem Wert von 15,9 Mio. EUR im Raum Stuttgart übernommen zu haben. Die jährliche Miete des neuen Objektes betrage 1,3 Mio. EUR (Anfangsrendite 8,2%) und habe eine durchschnittliche Mietlaufzeit von 4,2 Jahren.

Zusammen mit dem vor zwei Wochen gekauften Portfolio (89 Mio. EUR Kaufpreis; 6,8 Mio. EUR Mieteinnahmen, Anfangsrendite 7,6%; 2,6 Jahre durchschnittliche Mietlaufzeit) habe man nun 105 Mio. EUR investiert.

Mit diesen beiden Transaktionen werde die seit einem Jahr eingeschlagene Strategie weiter verfolgt: weniger finanzielle Risiko durch geringeren Leverage, mehr operatives Risiko durch kürzere Mietlaufzeiten bei gleichzeitig höherer Anfangsrendite.

Bei der jüngsten Kapitalerhöhung habe das Unternehmen 95 Mio. EUR eingenommen. Diese sollten mit knapp 50 Mio. EUR Fremdkapital investiert werden. Nach den beiden oben genannten Transaktionen stünden also noch 40 Mio. EUR zur Verfügung.

Die Analysten würden ihre FFO-Schätzungen für dieses Jahr (33,2 Mio. EUR) beibehalten. Die Guidance des Unternehmens liege aktuell bei 32 Mio. EUR. Die Analysten würden davon ausgehen, dass diese bei der Bekanntgabe der Q2-Zahlen angehoben werde.

Der Abschlag zum NAV (BHLe: 11,28 EUR/Aktie) betrage aktuell 6% und die erwartete FFO-Rendite betrage 4,3%. Beides spreche nach Erachten der Analysten für eine faire Bewertung der Aktie. Ihr Kursziel von 10,60 EUR würden die Analysten anhand ihres Peer-Group-Vergleiches (9,16 EUR) und ihren Schätzungen für das Eigenkapital 2012 (11,00 EUR) festlegen.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die Aktie von alstria office REIT unverändert mit "halten" ein. (Analyse von 20.07.2011) (20.07.2011/ac/a/nw)