München (aktiencheck.de AG) - Nicolas Sochovsky, Analyst von UniCredit Research, stuft die Aktie des britischen Unternehmens Reckitt Benckiser (ISIN GB00B24CGK77/ WKN A0M1W6) weiterhin mit "hold" ein.

Bei UniCredit Research rechne man für das kommende Jahr mit einer Ausgliederung des Pharmageschäfts von Reckitt Benckiser. Auf Basis des Gegenwartswerts des "Suboxone"-Geschäfts bewerte man die Pharmasparte mit 330 GBP je Aktie, was einem EV/EBITDA-Verhältnis von 8,2 entspreche. Die sublingual zu verabreichende "Suboxone"-Filmtablette trage 50% zum "Suboxone"-Umsatz bei, wodurch der patentgeschützte Cashflow bis 2020 gesichert sei. Der Missbrauch von "Suboxone" werde jedoch zunehmend zum Problem. Darüber hinaus habe Titan Pharmaceuticals (ISIN US8883141017/ WKN 914404) positive Phase III-Daten für ein überlegenes Verabreichungssystem erhalten.

Das "Health and Personal Care"-Geschäft von Reckitt Benckiser werde bei einem EV/EBITDA-Verhältnis von 11 und entsprechend mit einem 14-prozentigen Aufschlag gegenüber den globalen Peers gehandelt. Man halte diesen Aufschlag nicht für gerechtfertigt. Er werde jedoch von den jüngsten Übernahmespekulationen in der Presse gestützt. Auf Basis der EPS-Prognose für 2011 und 2012 von 236,79 Pence und 228,26 Pence werde die Reckitt Benckiser-Aktie bei einem KGV von 14,6 bzw. 15,1 gehandelt. Das Kursziel verbleibe bei 35,00 GBP.

In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von UniCredit Research für das Wertpapier von Reckitt Benckiser unverändert "hold". (Analyse vom 19.07.11) (20.07.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.