Zürich (aktiencheck.de AG) - Christian Arnold, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von AFG Arbonia-Forster (ISIN CH0110240600/ WKN A1CUXD) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "buy" ein.

Die Analysten würden heute einen Bericht zu AFG veröffentlichen. Gegenstand seien ihre neue Ertragsprognose (Wechselkurse, niedrigere Margenprognosen für Stahltechnologie) sowie eine Analyse zu kurz- und mittelfristigen Veräußerungsszenarios. Man erwarte, dass sich Margen und Rentabilität im Zuge potenzieller Veräußerungen verbessern würden.

Das kurzfristige Veräußerungsszenario (Küchen & Kühltechnik, Aqualux; Ende 2011) signalisiere ein Plus von 70 BP für die EBIT-Marge im GJ 2013E (auf 8,0%) sowie von 30 BP für das ROIC im GJ 2013 (9,4%). Dagegen ergebe sich laut dem mittelfristigen Veräußerungsszenario der Analysten (Oberflächentechnologie; Ende 2012) eine EBIT-Marge für das GJ 2013 von 7,6% (+30 BP) sowie eine erhebliche Steigerung des ROIC für das GJ 2013 (+250 BP bzw. auf 11,6%). Durch das kombinierte Szenario (neues AFG-Szenario) würden die EBIT-Marge für das GJ 2013 um 120 BP auf 8,5% und das ROIC für das GJ 2013 um 330 BP auf 12,4% steigen.

Die Ergebnisse für das erste Halbjahr 2011 würden nicht glänzend ausfallen. Dennoch würden sich Margen und Rentabilität und folglich die Bewertungskennzahlen von AFG durch potenzielle Veräußerungen verbessern (nach erwarteten einmaligen Belastungen).

Die Analysten von Vontobel Research senken ihr Kursziel von CHF 45 auf CHF 38, um ihre niedrigeren Schätzungen (Wechselkurse/Kühltechnologie) zu berücksichtigen und bestätigen ihr "buy"-Rating für die Aktie von AFG Arbonia-Forster. (Analyse vom 18.07.2011) (18.07.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.