Paris (aktiencheck.de AG) - Jean-Baptiste Roussille, Analyst der Société Générale, stuft die Aktie von Vossloh (ISIN DE0007667107/ WKN 766710) weiterhin mit "hold" ein.

Vossloh habe eine ernstzunehmende Gewinnwarnung herausgegeben. Die Geschäftsentwicklung der Gruppe werde von Verzögerungen bei Projekten in China, einer zeitlichen Verschiebung von Aufträgen aus Russland sowie einem unvorteilhaften Geschäftsumfeld in Südeuropa beeinträchtigt. Die Analysten der Société Générale hätten daraufhin ihre Umsatz- und EBIT-Schätzung für die Jahre 2011 und 2012 um 14% und 10% auf 1,242 Mrd. EUR und 1,393 Mrd. EUR bzw. um 26% und 16% auf 124 Mio. EUR und 152 Mio. EUR gesenkt.

Die Produktionskapazität der Vossloh-Gruppe dürfte nicht mehr ausgelastet sein, was die operative Marge von 11,3% im vergangenen Jahr auf nun 10% bringen könnte. Man befürchte, dass das chinesische Geschäft das Niveau des Jahres 2010 in den Jahren nach 2011 nicht mehr erreichen werde. Die EPS-Prognose für Vossloh werde von 7,54 EUR auf 6,14 EUR (2011) und von 8,50 EUR au 7,44 EUR (2012) gesenkt, woraus sich für die Unternehmensaktie ein KGV von 13,8 bzw. 11,4 ergebe. Das Kursziel des Wertpapiers nehme man bei einem Horizont von zwölf Monaten von 91,00 EUR auf 82,00 EUR zurück.

Vor diesem Hintergrund halten die Analysten der Société Générale an ihrem "hold"-Rating für den Anteilschein von Vossloh fest. (Analyse vom 11.07.11)
(11.07.2011/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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