Essen (aktiencheck.de AG) - Manfred Jaisfeld, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie von Dürr (ISIN DE0005565204/ WKN 556520) weiterhin mit dem Rating "kaufen" ein.

Aufgrund der weltweit anhaltend starken Autokonjunktur habe der Zulieferer im Juni die Umsatzvorgabe für das Gesamtjahr 2011 von +15% auf ein Wachstum von 30% auf 1,65 Mrd. Euro angepasst. Auf dieses Niveau habe sich mittlerweile auch der Median der Marktprognosen erhöht, nachdem vor Jahresfrist noch ein Wert von lediglich 1,2 Mrd. Euro geschätzt worden sei.

Die Zielsetzung für die operative Marge habe Dürr bei 3,5% bis 4,0% belassen, was angesichts der hohen Auslastung eher konservativ erscheine. Das Gleiche gelte für das erwartete Wachstum des Auftragseingangs von 5% auf 1,7 Mrd. Euro. Weitere Aufwärtsrevisionen könnten sich den Erwartungen der Analysten zufolge damit nach Vorlage entsprechend positiver Zahlen zum Halbjahr am 4. August ergeben. Die langfristige EBIT-Zielmarke von 6% dürfte dabei bestätigt werden.

Die Beteiligungsgesellschaft ATON habe ihren ursprünglichen Anteil von 25% seit Ende letzten Jahres sukzessive über die Börse verkauft. Der den Kurs entsprechend im bisherigen Jahresverlauf belastende Angebotsüberhang sei damit beendet. Bei einem auf rund 60% erhöhten Freefloat bleibe der Aufsichtsratschef Heinz Dürr, der zusammen mit seiner Frau 31,6% der Anteile kontrolliere, unverändert für die Geschicke des Unternehmens bestimmend.

Die Analysten hätten die Aktie des Familienunternehmens Dürr neu in die Liste der Anlageempfehlungen aufgenommen. Eigentümergeführte Unternehmen würden sich über längere Zeiträume betrachtet im Durchschnitt besser als der Gesamtmarkt entwickeln, insbesondere da sich strategische Entscheidungen stärker am langfristigen Erfolg als an kurzfristigen Überlegungen orientieren würden. Der Weltmarktführer bei Lackieranlagen für die Autoindustrie profitiere aktuell besonders stark vom Wachstum der Schwellenmärkte, in denen auch künftig das größte Potenzial für eine Ausweitung der Produktionskapazitäten im Automobilsektor bestehe.

Nach der Anpassung der konzerneigenen Umsatzziele für das laufende Jahr halte man ein Übertreffen der Margenvorgaben zunehmend für wahrscheinlich. Angesichts der hohen Gewinndynamik seien die derzeit zu konstatierenden Bewertungsrelationen der Aktie als günstig zu bezeichnen.

Die Analysten der National-Bank AG bewerten die Dürr-Aktie nach wie vor mit "kaufen". Sie würden ein Kursniveau in Höhe von 32,50 Euro für angemessen halten. (Analyse vom 07.07.2011) (07.07.2011/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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