Die Analysten der Hamburgischen Landesbank bewerten die Rofin-Sinar-Aktie (WKN 902757) mit "kaufen".

Aufgrund der steigenden Nachfrage im Bereich Marking/Micro hebe man die ursprüngliche Umsatzprognose von 52 Mio. US-Dollar auf 55 Mio. US-Dollar leicht an. Probleme mit fehlerhaften Dioden würden Rofin Sinar auch in den kommenden Quartalen noch beschäftigen. Es sei jedoch ein anderer Zulieferer gefunden worden, der Dioden mit einer besseren Qualität anbieten könne.

Allerdings sei er nicht in der Lage, diese in einer ausreichenden Stückzahl zu liefern. Umfangreiche Tests bei Dioden des bisherigen Zulieferers seien daher weiterhin notwendig. Da Dioden nicht in ausreichendem Maße zur Verfügung stünden, werde dieses technische Problem sich negativ auf die Umsatzentwicklung auswirken. Für den Bereich Macro dürfte daher im letzten Quartal keine Steigerung zu erwarten sein. Schwerwiegender sei jedoch, dass auch die Kosten auf dem derzeit sehr hohen Niveau verharren würden.

Man erwarte deshalb im kommenden Quartal ein bescheidendes operatives Ergebnis. Dies ziehe aufgrund der Goodwill-Abschreibungen eine hohe Steuerquote und ein sehr niedriges Nettoergebnis nach sich. Die Prognose liege bei 0,2 Mio. US-Dollar. Ohne das Dioden-Problem habe man ein Nettoergebnis von 1,3 Mio. US-Dollar erwartet, was angesichts der aktuellen Marklage sehr ansprechend wäre.

Die mittel- und langfristige Einschätzung für Rofin Sinar bleibe sehr optimistisch. Aufgrund der vielfältigen Anwendungsmöglichkeiten der Lasertechnologie werde deren Marktdurchdringung weiter voranschreiten, wobei Rofin-Sinar zu den führenden Herstellern von Laserquellen und -systemen zähle. Die für Bewertung herangezogenen Verfahren - Discounted Cash Flow- und EVA Analyse - ergäben eine Indikation für einen fairen Unternehmenswert je Aktie von 15 Euro.

Aufgrund des aktuellen Kursniveaus stufen die Analysten der Hamburgischen Landesbank Rofin-Sinar weiterhin als Kauf ein.