München (aktiencheck.de AG) - Maurizio Moretti und Roberto Odierna, Analysten von UniCredit Research, bewerten den Anteilschein des italienischen Unternehmens Mediaset (ISIN IT0001063210/ WKN 901402) unverändert mit "hold".

Mediaset habe für das erste Halbjahr 2011 einen leichten Rückgang des italienischen Werbeumsatzes und eine Fortsetzung dieses Trends in der zweiten Jahreshälfte angekündigt. Bei UniCredit Research gehe man für 2011 nun nicht mehr von einem Umsatzwachstum von 1,5% im Jahresvergleich sondern von einem Rückgang um 2,9% aus. In der Folge werde die Prognose des EBIT und des Nettogewinns um 17,8% auf 656,4 Mio. EUR und um 16,1% auf 339,8 Mio. EUR gesenkt. Mit diesen Prognosen liege man nun deutlich unter der Konsensschätzung. Möglicherweise spiegle man damit die Unternehmensmeldung aber noch nicht vollständig wider.

Die Schätzung des EBIT und des Nettogewinns für 2012 sei um 16,6% bzw. 14% auf 737,5 Mio. EUR und 382,1 Mio. EUR gesenkt worden. Obwohl die Gewinndynamik nach Ansicht der UniCredit Research-Analysten in der nahen Zukunft negativ bleiben werde, dürfte Mediaset weiterhin einen hohen Cash Flow mit einer Free Cash Flow-Rendite von 13% bis 14% in den Jahren 2011 bis 2012 generieren. Die EPS-Prognose für 2011 und 2012 werde von 0,343 EUR auf 0,288 EUR und von 0,376 EUR auf 0,324 EUR gesenkt. Auf dieser Basis werde die Mediaset-Aktie bei einem KGV von 10,6 bzw. 9,4 gehandelt. Das Kursziel der Unternehmensaktie nehme man von 4,10 EUR auf 3,40 EUR zurück.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Research für das Wertpapier von Mediaset weiterhin "hold". (Analyse vom 27.06.11) (28.06.2011/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.