Paris (aktiencheck.de AG) - William Elderkin, Analyst der Société Générale, bewertet den Anteilschein von AEGON (ISIN NL0000303709/ WKN A0JL2Y) unverändert mit "buy".

Auf dem Investorentag habe AEGON dargelegt, wie das Unternehmen das Ziel einer Eigenkapitalrendite von 10% bis 12% bis 2015 erreichen wolle. Dabei sei eine wichtige Neuigkeit, dass zwei Prozentpunkte der Rendite auf eine Umschichtung von Kapital entfallen sollen. Bei der Société Générale sehe man zwei Risiken. Erstens gehe AEGON von einer Aktienmarktrendite von jährlich 9% sowie einer Rückkehr der Zinsen zu einem normaleren Niveau bis 2015 aus. Ein stagnierender Aktienmarkt und nachhaltig niedrige Zinssätze würden für AEGON und die Branche im Allgemeinen eine große Herausforderung darstellen.

Zweitens hänge das Ziel unausweichlich von der operativen Entwicklung ab. Im US-Geschäft müsse AEGON sehr beträchtliche zusätzliche Gewinne erzielen. Ferner impliziere das Ziel einen Turnaround des Gewinnbeitrags der Aktivitäten in Asien und im Asset Management. Die EPS-Prognose für die Jahre 2011 und 2012 sei von 0,12 EUR auf 0,092 EUR gesenkt und von 0,68 EUR auf 0,697 EUR angehoben worden, woraus sich für die AEGON-Aktie ein KGV von 48,1 bzw. 6,3 ergebe. Das Kursziel der Unternehmensaktie werde auf Sicht von zwölf Monaten unverändert bei 5,75 EUR gesehen.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von AEGON weiterhin "buy". (Analyse vom 27.06.11) (27.06.2011/ac/a/a)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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