Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Sven Diermeier, rät nach wie vor zum Halten der SMA Solar Technology-Aktie (ISIN DE000A0DJ6J9/ WKN A0DJ6J).

SMA Solar Technology habe die Übernahme der polnischen dtw angekündigt. dtw sei bisher Zulieferer von SMA gewesen und ein Hersteller von elektromagnetischen Bauteilen für Wechselrichter. Der Kaufpreis sei mit 33,5 Mio. Euro in bar beziffert worden und die Transaktion solle im Juli 2011 abgeschlossen werden. dtw habe in 2010 bei einem Umsatz von 298 Mio. Euro eine EBIT-Marge von 28,3% erwirtschaftet. In diesem Jahr solle dtw 20 bis 25 Mio. Euro zum EBT von SMA Solar Technology beitragen.

Vor dem Hintergrund einer Nettoliquidität von 162 Mio. Euro würden die Analysten die Finanzierung der Akquisition für unproblematisch halten. Der Kaufpreis falle ihrer Ansicht nach moderat aus. Dennoch hätten sie ihre mittelfristigen Ergebnisschätzungen nach unten adjustiert. Zwar sei SMA Solar Technology nachhaltig profitabel und schütte Dividenden aus, doch die Bilanzrelationen (erstmals Goodwill) hätten sich leicht eingetrübt und es bestünden Integrationsrisiken.

Bei einem von 82 auf 78 Euro reduzierten Kursziel votieren die Analysten von Independent Research weiterhin mit "halten" für die SMA Solar Technology-Aktie. (Analyse vom 17.06.2011) (17.06.2011/ac/a/t)