Die Analysten der Deutschen Bank haben ihre Empfehlung für den englischen Getränkehersteller Cadbury Schweppes (WKN 853392) von "marktkonform" auf "kaufen" angehoben.

Ein Kursrückgang gegenüber der übrigen Lebensmittelbranche habe das KGV 2002 von Cadbury auf 13,7 sinken lassen, was günstiger sei als AB Food und der Durchschnitt des britischen Aktienmarktes. Damit sei Cadbury derzeit die billigste, größere, europäische Lebensmittelaktie.

Was im Kurs der Aktie zur Zeit nicht berücksichtigt sei, sei der potentiell zugrunde liegende Wert. Dies sollte sich nach Meinung der Analysten bis zum Herbst durch den Verkauf von Hershey und Adams ändern. Die Analysten gehen davon aus, dass diese beiden Unternehmen zu einem KGV von 25 und mehr an den Mann gebacht werden können, was dem doppelten Kursniveau von Cadbury entspreche.

Auf Grund begrenzter Synergien werde Cadbury wohl kaum bei einer der beiden Firmen als Käufer zum Zug kommen. Vor allem dann, wenn Kraft sich mehr und mehr als großer Mitbewerber in der Branche etabliere, werde Cadbury aber als Übernahmekandidat zunehmend das Interesse der Anleger auf sich ziehen. Nach Meinung der Analysten sei eine Bewertung der Aktie um die 700 britische Pence daher durchaus denkbar, was einem Kurspotential von derzeit 60% entspreche. Außerdem werde das Verlangen des Marktes nach defensiveren Werten und das von den Analysten erwartete zweistellige Gewinnwachstum/Aktie den Kurs als zu billig erscheinen lassen.

Die Analysten der Deutschen Bank heben aus diesen Gründen ihr Kursziel von 430 auf 500 britische Pence an und empfehlen, Aktien von Cadbury Schweppes zu kaufen.