Hamburg (aktiencheck.de AG) - Andreas Wolf, Analyst bei Warburg Research, bestätigt seine Kaufempfehlung für die Aktien der Software AG (ISIN DE0003304002/ WKN 330400).

Im Rahmen der veranstalteten "Process World" in Berlin vergangene Woche, habe Software AG die Akquisition des britischen Unternehmens Metismo (Kunden z.B. Accenture (ISIN IE00B4BNMY34/ WKN A0YAQA), Sony (ISIN JP3435000009/WKN 853687) und einige Mittelstandsunternehmen), einem Anbieter einer Plattform für die Entwicklung von mobilen Anwendungen, bekannt gegeben. Durch Metismos Lösungen werde Unternehmens-Software auf mobilen Geräten verfügbar. Über ein Software-Entwicklungs-Kit (SDK) werde Kunden zudem eine Plattform für die Entwicklung eigener mobiler Anwendungen angeboten.

Die finanziellen Auswirkungen dieser Akquisition seien nicht veröffentlicht worden. Software AG habe allerdings mitgeteilt, dass die Metismo-Akquisition kleiner sei als jene von Terracotta (WRe: Umsatz von ca. EUR 5 Mio., Preis ca. EUR 50 Mio.), die in der Woche zuvor übernommen worden sei. Die Gründe für die Akquisition würden verschiedene Aspekte abdecken:

Mobile Endgeräte würden zunehmend in Unternehmen eingesetzt. Damit würden sich Möglichkeiten für mobile Softwarelösungen bieten. Zudem würden mobile Endgeräte zu einer stärkeren Diversifizierung der IT-Landschaft führen, was auch Chancen für die Integrationslosungen der Software AG biete.

Die Akquisition verbessere das bestehende Produktportfolio der Software AG, da die von Mitarbeitern genutzten mobilen Endgeräte in der Regel ein Teil der Unternehmensprozesse seien (z.B. in der Logistik), die die Software AG optimiere.

Als Teil der Unternehmensprozesse würden von Mitarbeitern, die mobile Endgeräte nutzen würden, Informationen gesendet und empfangen. Dies erhöhe die Kapazitätsauslastung von IT-Infrastrukturen, was das Wachstum der mit Datenvolumina verbundenen Umsätze der Software AG flankiere.

Software AG erweitere das Produktangebot und decke damit die Unternehmensprozesse durchgehend ab. Dies sollte zu größeren Deal-Größen mit den Kunden führen (was sich auch positiv auf die Profitabilität der Software AG auswirken sollte).

Vor diesem Hintergrund sehe die jüngste Akquisition der Terracotta sogar noch überzeugender aus, da die In-Memory-Technologie des Unternehmens (ähnliche Technologie werde z.B. von Amazon.com Inc. (ISIN US0231351067/ WKN 906866) oder Facebook genutzt) die Geschwindigkeit der Unternehmensprozesse erhöhe und die IT-Infrastruktur für die Nutzung durch eine deutlich größere Anzahl von Nutzern erweitere. Laut Schätzungen der Software AG dürften ca. 5.000-8.000 Nutzer in einem Unternehmen mobile Endgeräte nutzen (Software AG habe ca. 10.000 Unternehmenskunden und öffentliche Auftraggeber).

Terracotta liefere zudem die notwendige Technologie, um Software als Cloud-Lösung anbieten zu können. In Berlin habe die Software AG wiederholt, dass sie ab 2012 Unternehmensprozesse als einen Cloud-Service anbieten werde - die damit generierten stetigen Umsatzströme sollten sich positiv auf die Bewertungsmultiplikatoren auswirken. Der kurzfristige Newsflow dürfte durch die am 28. Juli 2011 zu berichtenden Q2-Zahlen bestimmt werden. Angesichts der jüngsten Akquisitionen von Data Foundations, Terracotta und Metismo und der Notwendigkeit, die Produktangebote auf einander abzustimmen, würden die Analysten davon ausgehen, dass frühestens 2012 eine größere Akquisition stattfinden werde.

Die Kaufempfehlung für die Aktie der Software AG sowie das Kursziel von EUR 44 werden bestätigt, so die Analysten von Warburg Research. (Analyse vom 06.06.2011) (06.06.2011/ac/a/t)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.