München (aktiencheck.de AG) - Fabienne Caron und Rupert Trotter, Analysten von UniCredit Research, bewerten den Anteilschein von Carrefour (ISIN FR0000120172/ WKN 852362) unverändert mit "hold".

Die UniCredit Research-Analysten würden den Discounter DIA mit 2,6 Mrd. EUR bis 2,7 Mrd. EUR bewerten. Man gehe davon aus, dass DIA ab dem 5. Juli als eigenständiges Unternehmen an der Börse gehandelt werde. Bei DIA handele es sich um einen Soft-Discounter, dessen Investment-Story auf der Erholung des französischen Geschäfts basiere. Angesichts des schwierigen Handelsumfelds in Frankreich und der verlorenen Dynamik des Segments im Allgemeinen denke man, dass eine Bewertung auf Basis eines KGVs, das jenem von Colruyt (ISIN BE0974256852/ WKN A1C7HA) ähnele, angemessen sei. Davon ausgehend habe man einen Wert von 3,80 EUR bis 4,00 EUR je Aktie errechnet.

Ein Investment in Carrefour sei nach wie vor stark von der operativen Performance des Unternehmens abhängig. Nach dem Ausscheiden von James McCann, Leiter des Frankreich-Geschäfts, sei man bei UniCredit Research diesbezüglich jedoch skeptisch. Die EPS-Prognose von UniCredit Research liege ohne Berücksichtigung von DIA bei 1,05 EUR und 1,87 EUR. Auf dieser Basis werde die Carrefour-Aktie bei einem KGV von 16,9 bzw. 14,0 gehandelt. Das Kursziel des Wertpapiers werde mit 33,00 EUR bestätigt.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Research für das Wertpapier von Carrefour weiterhin "hold". (Analyse vom 31.05.11) (01.06.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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