Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Dr. Norbert Kalliwoda, Analyst von DR. KALLIWODA Research, stuft die Aktie von euromicron (ISIN DE0005660005/ WKN 566000) weiterhin mit "buy" ein.

Die euromicron AG habe die Analystenerwartungen für 2010 erfüllen können und einen Umsatz von 203,6 Mio. Euro erzielt, rund 13% mehr als im Vorjahr. Das operative Ergebnis sei sogar noch stärker gestiegen, von 16,5 Mio. Euro in 2009 auf 20,1 Mio. Euro. Die EBIT-Marge erfülle mit 9,9% schon 2010 das langfristig geplante Margen-Ziel von 8 bis 11%. Am Ende des Jahres 2010 habe ein Konzernjahresüberschuss von 11,5 Mio. Euro (+17%) gestanden, dies entspreche einem Ergebnis von 2,38 Euro je Aktie. Der Vorstand werde auf der Hauptversammlung eine Dividende von Euro 1,10 je Aktie vorschlagen.

Dieser durchaus positive Trend habe auch im ersten Quartal fortgesetzt werden können. Der Umsatz sei um 27,3% auf 57,5 Mio. Euro gestiegen, der EBIT um 34,4% auf 4,1 Mio. Euro. Der Periodenüberschuss für das erste Quartal habe 2,4 Mio. Euro (+40%) betragen. Es sei ein Ergebnis von 0,46 Euro pro Aktie erzielt worden.

Für ein neues Rekordjahr 2011 spreche der Auftragsbestand von 117,5 Mio. Euro am 31.03.2011. Das seien stolze 40% mehr als im Vorjahr. Der Auftragseingang habe sich 2010 auf 205,6 Mio. Euro (+10,3%) belaufen, im ersten Quartal 2011 auf 64,1 Mio. Euro (+20%).

Folglich schätze man vorsichtig den Umsatz 2011 auf 228 Mio. Euro (+12%) und rechne mit einem EBIT von rund 22 Mio. Euro. Der Vorstand habe sich geäußert, im Geschäftsjahr 2011 die Umsatzmarke von 300 Mio. Euro auf annualisierter Basis erreichen zu wollen. Eine größere, schon angekündigte Akquisition solle das Erreichen dieser Zielmarke ermöglichen. Zur Finanzierung plane der Vorstand, sich auf der kommenden Hauptversammlung im Juni eine Kapitalerhöhung genehmigen zu lassen. Sobald genaueres im Bereich M&A bekannt werde, würden die Analysten dies in ihren Schätzungen berücksichtigen.

In der Peer Group-Analyse stehe euromicron sehr gut da und zeige die Tendenz, dass die Aktie im Vergleich zur Konkurrenz unterbewertet sei.

Die Analysten von DR. KALLIWODA Research erhöhen ihre Schätzungen und belassen die Kaufempfehlung für die Aktie von euromicron. Der faire Wert liege nun bei 32,80 Euro. Dies entspreche einem Upside-Potenzial von 53%. Das Kursziel sehe man bei 32,80 Euro. (Analyse vom 31.05.2011) (31.05.2011/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.