München (aktiencheck.de AG) - James Stettler und Alasdair Leslie, Analysten von UniCredit Research, stufen das Rating des Anteilscheins von Invensys (ISIN GB00B19DVX61/ WKN A0KDYN) von "sell" auf "hold" herauf.

Der neue CEO Wayne Edmunds sehe sich selbst als Portfolio-Manager, der eine dezentralisierte Gruppe mit drei Sparten betreibe und Assets nach Bedarf kaufen und verkaufen werde. Bei UniCredit Research gehe man nicht davon aus, dass die Gruppe in ihrer jetzigen Form mittelfristig Bestand haben werde. Die Pensionskasse sei jedoch eine bittere Pille und verhindere derzeit eine Übernahme des Unternehmens. Eine externe Lösung für das Pensionsproblem, welche nun oberste Priorität habe, dürfte ein Schritt zur Aufspaltung von Invensys sein. Es gebe eine Anzahl interessierter Käufer, die von der bereits bestehenden Kundenbasis des Unternehmens angezogen würden.

Die EPS-Prognose von UniCredit Research sei für die Geschäftsjahre 2011/12 und 2012/13 auf 25,4 Pence bzw. auf 28,0 Pence gesenkt worden. Damit wolle man eine niedrigere Profitabilität der Rail-Sparte widerspiegeln. Auf Basis der revidierten EPS-Prognose werde die Invensys-Aktie bei einem KGV von 11,8 bzw. 10,7 gehandelt. Dies entspreche einem Abschlag gegenüber dem Sektor von 8% bis 10%, was nach Ansicht der UniCredit Research-Analysten angemessen sei. Das Kursziel der Invensys-Aktie werde mit 3,00 GBP beibehalten.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Research für das Wertpapier von Invensys nun "hold". (Analyse vom 20.05.11) (20.05.2011/ac/a/a)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.