Oldenburg (aktiencheck.de AG) - Christoph Siebecke, Analyst der Oldenburgischen Landesbank, rät die Coca-Cola-Aktie (ISIN US1912161007/ WKN 850663) weiterhin aufzustocken.

Das Unternehmen Coca-Cola sei als weltgrößter Getränkeproduzent global tätig und habe neben der klassischen Coca-Cola in der jüngsten Vergangenheit seine Produktpalette um diverse Getränkevariationen erweitert. So seien in den letzten Jahren neben zahlreichen Cola-Varianten sowohl verschiedene Wasserproduzenten gekauft als auch einige "Smoothies"-Hersteller akquiriert worden. Durch den Zusammenschluss von Coca-Cola und Coca-Cola Enterprises (ISIN US19122T1097/ WKN A1C56R) (Abfüllbetriebe) erwarte der Konzern Synergien von mindestens 350 Mio. USD in den nächsten drei Jahren. Die Analysten würden jedoch die Schätzungen als zu konservative erachten und ein Potenzial von 450 bis 500 Mio. USD erwarten.

Die operative Stärke spiegele sich auch in der Bilanz wieder. Mit einer Eigenkapitalquote von 43% und liquiden Mitteln von 12,3 Mrd. USD sei das Unternehmen für weitere Akquisitionen oder Investitionen gut gerüstet. Der Umsatz habe im vierten Quartal 2010 durch die Verschmelzung mit dem Flaschenabfüllbetrieb um 40% auf 10,5 Mrd. USD im Vergleich zum Vorjahr gesteigert werden können. Der Vorsteuergewinn sei um 218% von 1,96 auf 6,241 Mrd. USD gestiegen. Der Gewinn pro Aktie habe von 0,66 USD im Vorjahr auf 2,46 USD erhöht werden können.

Rechne man die Sondereffekte heraus, so könne Coca-Cola immer noch auf allen Metriken die Erwartungen und Vorjahreswerte schlagen, da das Volumen global und regional stark habe gesteigert werden können. Vor allem in Schwellenländern habe der Getränkespezialist ungebrochen starke Zuwächse verzeichnet. So sei das Absatzvolumen im Raum Eurasia/Afrika um 8% gestiegen. In Lateinamerika habe der Absatz um 7% ausgeweitet werden können. In Nordamerika habe Coca-Cola einen Sprung um 6% verzeichnet, während in der Pazifikregion 5% mehr hätten verkauft werden können. Mit einem Absatzplus von lediglich 1% belege Europa den letzten Platz.

Coca-Cola sei historisch mit einer Prämie gegenüber den Wettbewerbern gehandelt worden, die jedoch aktuell auf historischen Tiefständen sei. Die operativen Entwicklungen würden bei Coca-Cola in die richtige Richtung zeigen. Die positiven Wachstumszahlen in Nordamerika würden darauf hindeuten, dass das Unternehmen seinem wichtigen Wettbewerber PepsiCo (ISIN US7134481081/ WKN 851995) weitere Marktanteile habe abnehmen können. Auch im Bezug auf die Integration der eigenen Abfüllbetriebe sehe sich das Management weiterhin im Zeitplan und habe die Prognose bekräftigt. Trotz des defensiven Charakters des Unternehmens, habe Coca-Cola deutliche Kurssteigerungen verzeichnen können.

Da das Coca-Cola-Unternehmen im Vergleich zu den Bewerbern nicht als zu teuer angesehen wird und das Unternehmen sich durch eine hohe Rentabilität auszeichnet, bestätigen die Analysten der Oldenburgischen Landesbank ihre "aufstocken"-Empfehlung. (Analyse vom 16.05.2011) (17.05.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.