München (aktiencheck.de AG) - Sergio Molisani, Stefano Vitali, Kofi Osafo-Maafo und David Thomas, Analysten von UniCredit Research, stufen die Aktie von Repsol (ISIN ES0173516115/ WKN 876845) nach wie vor mit "buy" ein.

Die Ergebnisse des ersten Quartals hätten die Erwartungen übertroffen. Der bereinigte Nettogewinn habe sich auf 654 Mio. EUR belaufen, womit die Prognose von UniCredit Research um 14% und die Konsensschätzung um 19% übertroffen worden sei. Die unerwartet gute Ergebnisentwicklung sei auf eine solide Performance in allen Geschäftsbereichen sowie auf eine geringere Steuerquote zurückzuführen gewesen. Das operative Ergebnis habe sich mit 1,4 Mrd. EUR 11% über den Erwartungen von UniCredit Research bewegt. Das Produktionsvolumen im Upstream-Geschäft habe die Prognose von UniCredit Research um 3% übertroffen. Dabei habe Repsol in erster Linie von Vertragsänderungen in Ecuador profitieren können.

Im Upstream-Geschäft habe Repsol ein EBIT von 490 Mio. EUR erwirtschaftet und die Schätzung von UniCredit Research um 4% übertroffen. Das EBIT im Downstream-Geschäft habe mit 216 Mio. EUR 19% über den Erwartungen gelegen. Nach Berechnung von UniCredit Research werde Repsol im Jahr 2011 ein EPS von 2,28 EUR erzielen. Für 2012 und 2013 erwarte man eine EPS-Steigerung auf 2,54 EUR bzw. 2,75 EUR. Das Kursziel belasse man bei 28,00 EUR, entsprechend sehe man das Aufwärtspotenzial bei 21,3%.

Die Analysten von UniCredit Research vergeben daher für den Anteilschein von Repsol das Rating "buy". (Analyse vom 13.05.2011) (13.05.2011/ac/a/a)

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