Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Martin Decot, Analyst von Close Brothers Seydler Research, stuft die Aktie von Phoenix Solar (ISIN DE000A0BVU93/ WKN A0BVU9) von "buy" auf "hold" herab.

Nachdem es im ersten Quartal 2010 angesichts der bevorstehenden Senkung der Einspeisevergütung eine starke Nachfrage gegeben habe, fehle in diesem Jahr ein ähnlicher Effekt. Bei Close Brothers Seydler Research rechne man jedoch im weiteren Jahresverlauf mit einer ähnlichen Umsatzentwicklung wie in den Vorjahren. Dies bedeute ein schwaches erstes Quartal, eine steigende Nachfrage im zweiten und dritten Quartal sowie eine starke Nachfrage im vierten Quartal.

Schwerer als der schwache Umsatz habe der außergewöhnlich hohe Verlust im ersten Quartal gewogen. Das EBIT habe sich auf -16,9 Mio. EUR belaufen. Der Anstieg des Inventarbestands am Jahresende 2010 habe sich im ersten Quartal in Abschreibungen im Umfang von 6,1 Mio. EUR niedergeschlagen. Ferner habe der niedrige Quartalsumsatz nicht der Fixkostenbasis entsprochen. Die EPS-Prognose für 2011 sei von 2,84 EUR auf 1,53 EUR gesenkt und für 2012 mit 3,23 EUR bestätigt worden. Daraus ergebe sich für die Phoenix Solar-Aktie ein KGV von 12,4 bzw. 5,9. Das Kursziel nehme man von 26,00 EUR auf 20,00 EUR zurück.

Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von Close Brothers Seydler Research nun das Rating "hold" für die Aktie von Phoenix Solar. (Analyse vom 11.05.11) (12.05.2011/ac/a/t)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.