Hamburg (aktiencheck.de AG) - Frank Laser, Analyst von Warburg Research, stuft die Aktie von Wacker Neuson (ISIN DE000WACK012/ WKN WACK01) unverändert mit dem Rating "halten" ein.

Gestern Abend habe Wacker Neuson solide vorläufige Q1-Zahlen 2011 veröffentlicht, die leicht über den Warburg Research-Erwartungen gelegen hätten. Die endgültigen Zahlen würden diese Woche Freitag, 13. Mai vorgelegt. An diesem Tag werde um 16:00 Uhr auch eine Telefonkonferenz stattfinden.

Aufgrund der soliden Nachfrage in beiden Segmenten (Kompakt-Baumaschinen und Baugeräte) sei der Umsatz in Q1 2011 um mehr als 40% ausgeweitet worden. Nach dem deutlichen Nachfragerückgang im Zuge der weltweiten Krise gelinge es Wacker Neuson zunehmend, wieder auf das vor der Krise erreichte Umsatzniveau zurückzukehren, insbesondere in den Quartalen Q2 bis Q4 des Geschäftsjahres 2010. Somit erkläre sich der signifikante Umsatzanstieg in Q1 auch durch die relativ niedrige Basis in Q1 2010.

Die EBITDA-Marge von mehr als 12% sei dabei eindeutig auf die verstärkte Kapazitätsauslastung und die daraus resultierende Verbesserung der Profitabilität zurückzuführen. Darüber hinaus trage Wacker Neusons Kostensenkungsprogramm (insbesondere die Verbesserung der Produktionsprozesse) Früchte.

Wacker Neuson habe den Markt mit einem eher verhaltenen Ausblick auf das Geschäftsjahr 2011 enttäuscht, der im Rahmen der Bilanzpressekonferenz Ende März gegeben worden sei. Angesichts der starken Performance in den ersten drei Monaten des Geschäftsjahres 2011 strebe das Unternehmen nunmehr allerdings einen Umsatz im Bereich von EUR 880 bis 920 Mio. (statt bisher EUR über 870 Mio.; alte Warburg Research-Erwartung: EUR 885 Mio.) und eine EBITDA-Marge von mindestens 12% an (unverändert zur vorherigen Guidance; WRe alt:12,9%). Darüber hinaus wolle das Unternehmen beim Umsatz bereits 2012 wieder zum Vorkrisenniveau von EUR 1 Mrd. zurückkehren, ein Jahr früher als ursprünglich geplant.

Angesichts der starken Q1-Ergebnisse werde das Warburg Research-Modell leicht nach oben angepasst und berücksichtige damit die positive Umsatz- und Ergebnisüberraschung. Vor diesem Hintergrund dürften auch Q2 und Q3 (traditionell die stärksten Quartale für das Unternehmen) ein höher als bisher unterstelltes Margenpotenzial bieten (bessere Kostenkontrolle, etwas höheres Volumen).

Das Kursziel werde von EUR 12,50 auf EUR 14 erhöht.

Das Rating für die Wacker Neuson-Aktie lautet weiter "halten", so die Analysten von Warburg Research. (Analyse vom 10.05.2011) (10.05.2011/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.