Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SRC Research, André Hüsemann, stuft die Aktie von C-QUADRAT (ISIN AT0000613005/ WKN A0HG3U) weiterhin mit "buy" ein.

Das Unternehmen habe heute seine Zahlen für das erste Quartal veröffentlicht, die deutlich schwächer als im vorherigen Jahr gewesen seien. Hauptursache hierfür sei gewesen, dass im Vergleich zum Vorjahr nur insignifikante Performance Fees hätten generiert werden können. Nach Unternehmensangaben seien insbesondere die Ereignisse in Japan (Erdbeben, Tsunami und Atomkatastrophe) prägend im ersten Quartal gewesen und hätten für ein schwaches Börsenumfeld gesorgt. So sei der DAX (ISIN DE0008469008/ WKN 846900) bis auf fast 6.500 Punkte gefallen, während der MSCI World Index auf 1.270 Punkte im März gefallen sei.

Jedoch hätten sich die Märkte in den vergangenen Wochen klar erholen können, sodass sich für das zweite Quartal eine bessere Performance für das Unternehmen abzeichne. Dieses sei insbesondere vor dem Hintergrund zu sehen, dass das verwaltete Vermögen einen Höchststand erreicht habe und somit auch die Ausgangsbasis für Performance Fees enorm gestiegen sei.

Somit sei die gute Nachricht des ersten Quartals gewesen, dass das verwaltete Vermögen auf 3,3 Mrd. Euro gestiegen sei (1Q 2010: 2,9 Mrd. Euro) und dass die Management Fees von 7,6 Mio. Euro (1Q 2010) auf nunmehr 11,5 Mio. Euro per Quartal geklettert seien. Dabei handle es sich um einen gewaltigen Anstieg von 53,1%. Diese Entwicklung resultiere aus dem gewachsenen verwalteten Vermögen, aber auch aufgrund des höheren Retailkundenanteils am Vermögen, der deutlich margenstärker sei als institutionelle Mandate. Tatsächlich hätten in den letzten zwei Jahren die Management Fees kontinuierlich pro Quartal gesteigert werden können, was natürlich an den direkten Mittelzuflüssen liege, zum anderen aber auch an der guten Performance der Fonds und dem damit verbundenen Vermögenswachstum.

Die DCF-Bewertung der Analysten ergebe derzeit sogar einen fairen Wert etwas oberhalb ihres 33 Euro-Kursziels. Die Dividendenrendite auf Basis des aktuellen Kursniveaus liege bei hohen 7,9%.

Daher bestätigen die Analysten von SRC Research ihr Kursziel und ihr "buy"-Rating für die C-QUADRAT-Aktie. (Analyse vom 09.05.2011) (10.05.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.