Wien (aktiencheck.de AG) - Christine Nowak, Analystin der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von Coca-Cola (ISIN US1912161007/ WKN 850663) mit "kaufen" ein.

Mit einem Gewinn von USD 0,86 je Aktie im ersten Quartal habe Coca-Cola die Analystenerwartungen zwar um USD 0,01 verfehlt, im Detail hätten sich aber die Stärken des Marktführers bestätigt. Das Volumenwachstum habe global sechs Prozent erreicht. Mit erhöhten Investitionen und Produktinnovationen seien in vielen Ländern Marktanteilsgewinne sowohl bei "stillen" als auch bei kohlesäurehaltigen Getränken gelungen.

Das Wachstum in den Emerging Markets (+7%) sei vor allem von China, Türkei, Indien und Russland bestimmt worden. Angesichts des Drucks von der Rohstoffseite, des durch die Erdbebenkatastrophe bedingten Einbruchs in Japan und des schwächeren Wachstums in Europa bestätige das Plus von 7% im Gewinn je Aktie ein starkes Management und Kostenkontrolle.

Die Preisführerschaft werde von den Konkurrenten derzeit (noch) nicht streitig gemacht. In Nordamerika rechne man mit Preiserhöhungen von 3 bis 4% gegenüber zuletzt 1 bis 2%. Die Integration des Nordamerika-Geschäfts von Coca-Cola Enterprise (CCE) (ISIN US19122T1097/ WKN A1C56R) und die Produktivitätsprogramme seien auf Kurs. Die liquiden Mittel lägen nunmehr bei rund USD 12 Mrd. Es würden daher eine aggressivere Nutzung des Aktienrückkaufprogramms (Zielvorgabe für 2011 zwischen USD 2,0 Mrd. und USD 2,5 Mrd.) sowie M&A-Aktivitäten erwartet.

Die Ergebnisse im ersten Quartal 2011 mögen manche Markterwartungen enttäuscht haben. Man sehe dennoch den Wachstumspfad in Absatz und Gewinn für Coca-Cola intakt, zumal sich das Wachstum in den Emerging Markets als robust erweise und sich der Aufschwung in Nordamerika bestätige. Weiter plane Coca-Cola durch die Integration des US-Abfüllers den Getränkeabsatz bis zum Jahr 2020 zu verdoppeln. Kosteneinsparungen und Synergieeffekte würden den Gegenwind der Rohstoffkosten ebenso abzufangen helfen wie derzeit die Auslandsgewinne dank des Währungseffektes unterstützen würden.

Die Einschätzung der Analysten der Raiffeisen Centrobank für die Aktie von Coca-Cola lautet "kaufen". (Analyse vom 04.05.2011) (05.05.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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