Hamburg (aktiencheck.de AG) - Andreas Wolf, Analyst von Warburg Research, rät die Aktie von Basler (ISIN DE0005102008/ WKN 510200) weiterhin zu kaufen.

Basler habe endgültige Q1-Zahlen veröffentlicht und die Guidance für 2011 erhöht. Das Management erwarte nun einen Umsatz von EUR 54 bis 58 Mio. (bisher: EUR 53-58 Mio.) und ein EBT von mehr als EUR 5,4 Mio. (bisher: mehr als EUR 5 Mio.).

Basler habe ein Umsatzwachstum von 48% berichtet. Die Nachfragedynamik sei insbesondere in Asien sehr hoch (+109%) gewesen, was die Nachfrage durch Unternehmen aus dem IT-Umfeld reflektiere, gefolgt von Nordamerika (+31%) und Europa (+17%).

Treiber des Wachstums sei das starke Wachstum im Segment Components (Digitalkameras für diverse Anwendungen) gewesen. Flankiert durch die solide Nachfrage der Kunden aus dem Industriesektor sei der Umsatz um 53% auf EUR 12 Mio. gewachsen. Dabei profitiere Basler vom innovativen Gigabit Ethernet-Kameraportfolio sowie der neuen ACE-Kameraproduktfamilie, die Einstiegsanwendungen adressiere, die bisher noch von Analogkameras dominiert würden.

Eine weiter wachsende Nachfrage nach Baslers IP-Kameras habe ebenfalls zum Wachstum des Segments Components beigetragen. Da der Bild-Auflösung bei Überwachungsanwendungen eine immer größere Rolle zukomme, profitiere Basler von seinem Know-how in der Vision Technology.

Das Segment Solutions habe eine Steigerung von 25% auf EUR 1,8 Mio. erreicht. Durch einen besseren Produktmix gegenüber dem Vorjahr sowie niedrigere operative Aufwendungen habe das Segment ein positives operatives Ergebnis von EUR 0,2 Mio. geliefert. Zudem habe Basler einen Auftrag für die Flachbildschirmglaslösungen gewonnen. Dies reflektiere die steigenden Produktionskapazitäten der Flachbildschirmglashersteller, um die Nachfrage nach LCD-Fernsehern und Mobilfunkgeräten insbesondere in China zu befriedigen.

Der Auftragseingang habe über EUR 17 Mio. gelegen, einer der höchsten Werte in der Unternehmensgeschichte. Dies deute auf weiteres Wachstum in den folgenden Quartalen. Engpässe durch die Katastrophe in Japan bestünden derzeit nicht. Die Analystenschätzungen würden noch am unteren Ende der Unternehmensguidance liegen. Damit bestehe noch Spielraum für deren Erhöhung.

Mit Baslers rapide wachsendem Segment Components wandle sich das Unternehmen in eine "cashgenerierende Maschine", da der Umschlag in diesem Geschäftsfeld hoch sei und die Auftragseingänge innerhalb weniger Wochen in Umsatz umgewandelt würden.

Die Kaufempfehlung und das Kursziel von EUR 17 für die Basler-Aktie werden von den Analysten von Warburg Research bestätigt. (Analyse vom 03.05.2011) (03.05.2011/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.