Wolfratshausen (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom "Smart Investor" halten die OHB Technology-Aktie (ISIN DE0005936124/ WKN 593612) für ein chancenreiches Investment.

Die OHB Technology aus Bremen biete mittlerweile Lösungen für die gesamte Wertschöpfungskette von Satellitenentwicklung, -bau und -betrieb, Datenübertragung und -Verarbeitung sowie Entwicklung und Bau von wissenschaftlichen Nutzlasten und Luft- und Raumfahrt-Strukturen an. Zusammen mit dem organischen Wachstum - so habe OHB Technology in den vergangenen Jahren durch die Verbreiterung der technologischen Grundlage mehrere Großaufträge gewinnen können - hätten die Übernahmen zu rasantem Umsatzwachstum geführt. Habe der Umsatz 2001 bei überschaubaren 15 Mio. EUR gelegen, sei er auf 453 Mio. EUR im Jahr 2010 angewachsen.

Dabei sei OHB Technology trotz Wachstums- und Integrationskosten immer in der Gewinnzone geblieben, und seit 2004 gebe es eine jährliche Dividende für die Aktionäre. Allerdings habe sich der Gewinn in Relation zum Umsatz stetig vermindert. Der Vorsteuergewinn sei auf zuletzt etwa 4% im abgelaufenen Geschäftsjahr gesunken.

Die Tendenz habe auch für das Geschäftsjahr 2010 angehalten. Das EBITDA habe sich zwar um rund 6% auf 33,7 Mio. EUR erhöht, und beim operativen Ergebnis (EBIT) habe sich im Berichtsjahr eine Steigerung um 9,4% auf 22,7 Mio. EUR ergeben. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit habe mit 15,4 Mio. EUR aber unter dem Vorjahreswert von 18 Mio. EUR gelegen. Den Ertrag aus der Veräußerung der KT Automotive in Höhe von 3,7 Mio. herausgerechnet sei der Ertrag trotz der beträchtlichen Umsatzausweitung konstant geblieben.

"Für das laufende Geschäftsjahr 2011 erwarten wir eine weitere Steigerung der Gesamtleistung um rund 150 Mio. EUR auf mehr als 600 Mio. EUR", habe Marco R. Fuchs, Vorstandsvorsitzender der OHB Technology AG, während der Bilanzpressekonferenz gesagt. Insgesamt liege der Auftragsbestand derzeit bei 1,2 Mrd. EUR, was hohe Planungssicherheit verschaffe. Für 2012 sähen die Planungen weiteres Umsatzwachstum von 10% vor.

Bei Kursen um 13,15 EUR ergäben sich für das abgelaufene Jahr ein KGV von 26 und eine Dividendenrendite von 2,3%. Erreiche das Unternehmen die selbst gesteckten Ziele, dürfte 2012 ein Ergebnis pro Aktie von mehr als 1 EUR erreicht werden.

Bei der Bewertung der Zukunftsaussichten von Unternehmen müssten die Markteintrittsbarrieren für Mitbewerber betrachtet werden - und hier scheine die Wahrscheinlichkeit, dass OHB Technology auf neue leistungsstarke Konkurrenten treffe, eher gering. Der Markt selbst verspreche weiteres Wachstum vor allem privater und militärischer Auftraggeber, da für die mannigfaltigen weltraumgestützten Anwendungen eine steigende Zahl von Satelliten und höherer Datenverarbeitungsbedarf erwartet würden.

Angesichts des hohen Auftragsbestandes, des erfahrenen Managements und der kontinuierlichen Dividendenzahlungen sind für die Experten vom "Smart Investor" keine speziellen Rückschlagsgefahren auszumachen, so dass die Chancen bei der OHB Technology-Aktie auf dem aktuellen Kursniveau eindeutig überwiegen. (Ausgabe 05) (26.04.2011/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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