Zürich (aktiencheck.de AG) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Kühne + Nagel (ISIN CH0025238863/ WKN A0JLZL) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" nach wie vor mit "hold" ein.

Aufgrund des ihren Erwartungen entsprechenden Ergebnisses für das Q1 11 würden die Analysten ihr EPS für das GJ 11E um 3% und für GJ 12E und GJ 13E um 2% erhöhen. Die Nettoliquidität betrage CHF 1,3 Mrd., was auch nach Berücksichtigung von rund CHF 500 Mio. für anstehende Dividendenzahlungen noch viel Spielraum für M&A-Aktivitäten lasse.

Insgesamt würden die Umsetzung und die operative Entwicklung von Kühne + Nagel beeindruckend bleiben, die Rentabilität bei See- und Luftfracht sei solide. Die Geschäftsleitung habe den Ausblick für das GJ 11 für das Frachtvolumenwachstum von 12% auf 18% angehoben, um den jüngsten Übernahmen Rechnung zu tragen. Die Umsatzprognose für das Straßengeschäft sei infolge der Übernahme von RH Freight in Großbritannien von 8% auf 15% angehoben worden, und diejenige für Kontraktlogistik sei von 5% auf 7% korrigiert worden.

Ausgehend von den höheren Schätzungen würden die Analysten ihr Kursziel gemäß ihrer DCF-Bewertung von CHF 130 auf CHF 135 erhöhen. Der Titel notiere weiterhin mit einem eher hohen P/E 12E von 19,4. Die Analysten würden erwarten, dass sich die Aktie im Gleichzug mit dem Gewinnwachstum entwickle, für welches sie für das GJ 12E und das GJ 13E jeweils 9% prognostizieren würden.

Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "hold"-Rating für die Kühne + Nagel-Aktie. (Analyse vom 19.04.2011) (19.04.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.