Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Martin Decot, Analyst von Close Brothers Seydler Research, stuft die Aktie von Roth & Rau (ISIN DE000A0JCZ51/ WKN A0JCZ5) von "buy" auf "hold" zurück.

Meyer Burger (ISIN CH0108503795/ WKN A0YJZX) habe ein Übernahmeangebot für Roth & Rau vorgelegt und wolle pro Aktie einen Preis von 22,00 EUR zahlen. Die Schließung des eigentlichen Turnkey-Geschäfts sei zu begrüßen, da damit eine Verringerung der Risiken einhergehe. Roth & Rau plane sich auf die USPs im Einzelanlagengeschäft zu konzentrieren, besonders in der Beschichtungstechnologie.

Roth & Rau dürfte von der zunehmenden Nachfrage nach den jüngst auf den Markt gebrachten SiNA2 und Effizienz steigernden Tools profitieren. In 2011 und 2012 sollte es zu Umsatz- und Margensteigerungen kommen.

Meyer Burger strebe eine 100%ige Übernahme an. Es sei aber unklar, wann die Bedingungen für einen Squeeze-out letztlich erfüllt seien. Der Aktienkurs werde von reinen Spekulationen um eine höhere Abfindung getrieben. Derzeit belaufe sich der Aufschlag auf das Übernahmeangebot auf 4,5%. Fundamental sei dies nicht gerechtfertigt, dennoch werde das Kursziel von 15,00 auf 22,00 EUR angehoben.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von Close Brothers Seydler Research die Aktie von Roth & Rau nunmehr zu halten. (Analyse vom 18.04.11)
(19.04.2011/ac/a/t)