Die Analysten von AC Research empfehlen derzeit, die Aktien des am Neuen Markt notierten integrierten Medienunternehmens mit den Bereichen Fernsehen, Internet, Radio und Communication Services Viva Media AG (WKN 617106) zu halten.

Die Unternehmensleitung habe am heutigen Morgen die Planzahlen für das laufende Geschäftsjahr 2002 nach unten korrigiert.

Demnach rechne das Management der Gesellschaft anstatt der ursprünglich angepeilten Umsatzerlöse von 125 Millionen Euro nunmehr im laufenden Geschäftsjahr nur noch mit Umsätzen in Höhe von 109 Millionen Euro. Beim EBITDA werde anstatt 44 Millionen Euro nun nur noch mit 26 Millionen Euro gerechnet. Die EBIT-Prognose sei von ursprünglich 37 Millionen Euro auf jetzt 15 Millionen Euro reduziert worden. Der operative Cash-Flow solle aber im laufenden Geschäftsjahr nach wie vor positiv ausfallen. Zum Juni 2002 habe die Gesellschaft noch über Barmittel in Höhe von knapp 50 Millionen Euro verfügt, so die Analysten von AC Research.

Nach Angaben des Managements der Gesellschaft seien zwei Faktoren für diese Prognosereduzierung verantwortlich. Zum einen sei der Werbemarkt weiterhin sehr angespannt. So könne das Nettovolumen des deutschen TV-Werbemarktes im laufenden Jahr um bis zu 10% unter dem Vorjahresniveau liegen. Im Bereich der Werbeeinnahmen von klassischen Konsumgüterartiklern werde VIVA voraussichtlich sogar einen Zuwachs von 2 bis 3% erzielen können. Allerdings seien die Rückgänge der Werbeeinnahmen durch die Musikindustrie immer noch kaum kompensierbar. Als weiteren wesentlichen Faktor für die Gewinnwarnung sei die wahrscheinliche Insolvenz des PC-Spieleentwicklers WESTKA angeführt worden. An diesem Unternehmen sei die Tochtergesellschaft Brainpool TV AG mit 60% beteiligt. In der ursprünglichen Prognose habe der Vorstand der VIVA Media AG einen nennenswerten Beitrag der WESTKA eingerechnet. Infolge einer Insolvenz dieses Unternehmens müsse dieses in der Bilanz der VIVA Media AG voll abgeschrieben werden.

Beim derzeitigen Aktienkurs von 5,15 Euro werde das Unternehmen mit etwa 125 Millionen Euro bewertet. Damit sei die Gesellschaft unter Berücksichtigung des derzeitigen schwachen Marktumfeldes nach Ansicht der Analysten von AC Research ausreichend bewertet. Aufgrund des doch sehr schwachen Ausblickes sei in der näheren Zukunft nun nicht mehr mit einer Outperformance der Aktie im Vergleich zum Gesamtmarkt zu rechnen. Daher senke man daher das Rating für die Aktie von vorher akkumulieren auf jetzt halten. Allerdings sei der Aktienkurs aufgrund des hohen Bestandes an Barmitteln gut gegen weitere Kursverluste abgesichert.

Die Analysten von AC Research empfehlen daher, die Aktien der am Neuen Markt notierten VIVA Media AG zu halten.