Wien (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der Erste Bank, Vladimira Urbankova, stuft die Aktie von Intercell (ISIN AT0000612601/ WKN A0D8HW) unverändert mit "halten" ein.

Die Analysten hätten heute eine neue Analyse veröffentlicht, die den längeren Weg zum Markteintritt vom Impfstoff gegen Pseudomonas aerugionosa, den weniger dynamischen Anstieg der IXIARO Umsatzerlöse sowie die Effekte der angekündigten Wandelanleihe berücksichtige. Da der größte Wert des Unternehmens im langfristigen Potenzial der F&E Pipeline liege, hätten die Änderungen der Schätzungen der Analysten nur eine relativ beschränkte Auswirkung auf ihr 12-Monats-Kursziel, es sinke von EUR 12,00 auf EUR 10,50.

Obwohl die Ausgaben für Forschung und Entwicklung (F&E) 2011 um etwa 40% reduziert werden sollten und die organisatorische Strukturen bereits schlanker gestaltet worden seien (Entlassung von 20% des Personals), erwarte das Management den Konzernverlust zwischen EUR 30,0 bis 40,0 Mio. Die Analysten würden daher ihre Gewinnschätzung je Aktie (2011) von EUR -0,47 auf EUR -0,78 revidieren.

Da die nächsten Schritte im Pseudomonas aeruginosa Impfstoff Programm die Verschiebung der endgültigen Entscheidung über das Novartis (ISIN CH0012005267/ 904278) opt-in und eine leicht verzögerte Lancierung des Produkts bewirken würden, habe der Intercell-Aktienkurs in der letzten Woche negativ reagiert. In diesem Zusammenhang sei die Wichtigkeit des Newsflows für die Aktienkursentwicklung erneut hervorzuheben.

Als bedeutende Impulse in der näheren Zukunft würden die Analysten vor allem die News über Fortschritte zum Staphylococcus aureus Impfstoffkandidat Programm (in Zusammenarbeit mit Merck (ISIN DE0006599905/ WKN 659990)) erachten; nach Meinung des Intercell Managements seien News bereits Mitte des laufenden Jahres zu erwarten. Des Weiteren könnte eine Steigerung der IXIARO Umsatzerlöse endlich zu einer anhaltenden Veränderung der Marktstimmung zugunsten der Intercell-Aktie verhelfen.

Bis hier mehr Klarheit geschaffen wird, bleiben die Analysten der Erste Bank bei ihrer konservativen Einstellung und bestätigen ihre "halten"-Empfehlung für die Intercell-Aktie. (Analyse vom 08.04.2011) (08.04.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.