Sydney (aktiencheck.de AG) - Sven Janssen, Analyst von Macquarie Research, stuft die Aktie von GAGFAH (ISIN LU0269583422/ WKN A0LBDT) unverändert mit "underperform" ein und bestätigt das 12-Monats-Kursziel von 4,50 EUR.

Nach Bekanntgabe des Gesamtjahresberichts für 2010 habe das Management Pläne für dieses Jahr zur Refinanzierung im Volumen von 1 Mrd. EUR angekündigt. Zugleich wehre sich das Unternehmen gegen Vorwürfe der Stadt Dresden, wonach GAGFAH seine Verpflichtungen aus dem Privatisierungsabkommen verletzt haben solle.

Das Unternehmen plane in diesem Jahr Einheiten im Volumen von 200 bis 300 Mio. EUR zu verkaufen. Die Prognose habe man daher von 200 auf 292 Mio. EUR angehoben. Die Annahmen zu den operativen Ausgaben seien gekürzt worden. Insofern steige die EPS-Schätzung für 2011 von 0,49 auf 0,52 EUR.

Im Hinblick auf die finanzielle Lage der Gruppe würden weiterhin Bedenken herrschen. Ein möglicherweise langwieriger Streit vor Gericht könnte der Verhandlungsposition bezüglich fälliger Kredite nicht förderlich sein. Die Zinskosten könnten steigen. Investoren sollten Gewinne mitnehmen.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Macquarie Research die Aktie von GAGFAH weiterhin mit dem Votum "underperform". (Analyse vom 01.04.11) (05.04.2011/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.