Sydney (aktiencheck.de AG) - Robert Schramm, Analyst von Macquarie Research, stuft die Aktie von SMA Solar Technology (ISIN DE000A0DJ6J9/ WKN A0DJ6J) unverändert mit "neutral" ein und bestätigt das 12-Monats-Kursziel von 72,00 EUR.

Der Konzernbericht zum abgelaufenen Geschäftsjahr habe die vorläufigen Eckdaten und die Konsenserwartungen bestätigt. Einziger negativer Punkt sei die COGS-Einmalbelastungen in Q4 über 25 Mio. EUR gewesen. In den kommenden Quartalen könnte es hier aber zum Teil zu einer Umkehrung kommen. Die Guidance für das Gesamtjahr 2011 sei bekräftigt worden. Die Kommentare zu den Trends im ersten Quartal seien aber enttäuschend gewesen. Beim Nettoergebnis sei lediglich ein Break even-Niveau in Aussicht gestellt worden. Bislang habe sich die Analystenschätzung auf 47 Mio. EUR belaufen. Insofern könnte es auch bei den Konsensprognosen zu Abwärtsrevisionen kommen. Die operativen Ausgaben würden offenbar drastisch ansteigen. Dies könnte eine Folge steigender R&D-Aufwendungen oder sinkender Bruttomargen sein.

Die Aktie sei derzeit im Sektorvergleich hoch bewertet und insofern anfällig für Rücksetzer.

Vor diesem Hintergrund bestätigen die Analysten von Macquarie Research ihr Votum "neutral" für die Aktie von SMA Solar Technology. (Analyse vom 31.03.11)
(01.04.2011/ac/a/t)


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