Zürich (aktiencheck.de AG) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Logitech (ISIN CH0025751329/ WKN A0J3YT) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit "buy" ein.

Aufgrund der schwächeren Umsatzentwicklung in der EMEA-Region habe Logitech seine Umsatzvorgabe für das GJ 2011 von USD 2,40 bis 2,42 Mrd. auf nun USD 2,35 bis 2,37 Mrd. und den EBIT-Ausblick von USD 170 bis 180 Mio. auf USD 140 bis 150 Mio. gesenkt.

Die Ankündigung sei ein klarer Rückschlag für die Anlagebeurteilung der Analysten. Das Unternehmen habe bisher konstant seinen trategischen Plan umgesetzt, im GJ 2011 zweistelliges Wachstum und Bruttomargen voranzutreiben und im GJ 2012 Hebelwirkung aufzubauen. Zwar lägen die vorab vorgelegten Zahlen nach wie vor im Rahmen dieses Plans, aber bisher habe das Unternehmen nicht enttäuscht. Es seien keine weiteren Einzelheiten zu Regionen und Produktkategorien genannt worden. Daher müsse man bis zur vollständigen Ergebnisbekanntgabe am Donnerstag, 28. April 2011 warten.

Nach ersten Einschätzungen müssten die Analysten ihre EPS-Schätzungen für das GJ 2011 um etwa 20% und für das GJ 2012 um 7 bis 10% senken. Auf dieser Grundlage erkenne man weiterhin ein Wertpotenzial in der Aktie, die für das KJ 2012E zu einem P/E von etwa 11 gehandelt werde, die DCF-Werte lägen nach wie vor über CHF 20. Allerdings dürfte ein erheblicher Bewertungsabschlag bestehen bleiben.

Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Aktie von Logitech mit dem Rating "buy". Das Kursziel werde von CHF 26 auf CHF 20 gesenkt. (Analye vom 01.04.2011) (01.04.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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