Zürich (aktiencheck.de AG) - Carla Bänziger, Analystin von Vontobel Research, stuft die Aktie von Galenica (ISIN CH0015536466/ WKN 252066) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "hold" ein.

Die gestern veröffentlichten Ergebnisse für das GJ 10 von Galenica würden die Konsenserwartungen um 13% beim EBIT und um 5% beim Reingewinn übertreffen.

Grund für diese Outperformance sei ein Anstieg von CHF 80 Mio. an übrigen Einnahmen gewesen, die dank Meilenstein- und Lizenzzahlungen von verschiedenen Partnern einschl. FMC (ISIN US3024913036/ WKN 871138) generiert worden seien. Die Analysten würden schätzen, dass der FMC-Meilenstein positive Auswirkungen auf das EBIT in der Höhe von CHF 25 Mio. gehabt habe. Die übrigen Einnahmen dürften in den nächsten vier Jahren auf ähnlichem Niveau verharren, was zu einem Anstieg des Reingewinns vor Minorities um 18%, 7%, 5% und 4% für 2011/14 führe. In die Berechnungen hätten die Analysten zudem Minority-Zahlungen an FMC hinzugefügt. Sie hätten alle anderen Prognosen unverändert belassen.

Die Analysten würden weiterhin glauben, dass sich der Preisdruck und die angenommenen Währungsauswirkungen im Pharmabereich nicht ändern würden. Der Anstieg in ihren Schätzungen werde hauptsächlich durch den Anstieg bei den "übrigen Einnahmen" angekurbelt (ohne CellCept). Sie hätten die Schätzungen bezüglich Umsatz von CellCept für das GJ 11 auf CHF 100 Mio. erhöht.

Die Analysten von Vontobel Research lassen ihr "hold"-Rating sowie das Kursziel von CHF 540 je Galenica-Aktie unverändert. (Analyse vom 16.03.2011) (16.03.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.