Essen (aktiencheck.de AG) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, stuft die Iberdrola-Aktie (ISIN ES0144580Y14/ WKN A0M46B) weiterhin mit dem Rating "halten" ein.

Iberdrola habe zu Wochenbeginn bekannt gegeben, den freien Aktionären der auf Erneuerbare Energien fokussierten Tochtergesellschaft Iberdrola Renovables (ISIN ES0147645016/ WKN A0M8D3) ein Übernahmeangebot zu machen. Der freie Aktienanteil von 20% (80% Iberdrola) sei Ende 2007 durch ein IPO zur Wachstumsfinanzierung veräußert worden.

Jetzt erachte Iberdrola die Beteiligung als unterbewertet und biete auf den Durchschnittskurs der letzten sechs Monate einen Aufschlag von 16,7% bzw. ein Tauschverhältnis von 0,499 Iberdrola-Aktien für eine Renovables-Aktie. Iberdrola sei bereit, 40% des Kaufpreises von 2,978 EUR je Aktie als Sonderdividende in bar durchzusetzen. Somit würden die Spanier wahrscheinlich ca. 1 Mrd. EUR in bar aufbringen müssen und zusätzlich eine Kapitalerhöhung von 246,6 Mio. Aktien bzw. 4,5% realisieren.

Iberdrola Renovables erzeuge weltweit mit einer installierten Kapazität von 12.500 MW die meiste Windenergie. Ca. 45% würden in Spanien generiert und 37% in den USA. Die Analysten würden den Schritt für Iberdrola als sinnvoll werten, denn ohne operativen Einfluss verursache die Börsennotiz unnötig Kosten. Zusätzlich dürfte der Konzern besser von der dynamischeren und margenstärkeren Tochter profitieren.

Die Analysten der National-Bank AG bewerten die Iberdrola-Aktie unverändert mit "halten". Das Kursziel werde bei 6,50 EUR gesehen. (Analyse vom 10.03.2011) (10.03.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.