München (aktiencheck.de AG) - James Stettler und Alasdair Leslie, Analysten von UniCredit Research, stufen die Aktie von Tognum (ISIN DE000A0N4P43/ WKN A0N4P4) unverändert mit "hold" ein.

Tognum habe solide Zahlen für das Geschäftsjahr 2010 vorgelegt. Der Umsatz habe 1% über der Konsensschätzung gelegen, während das bereinigte Nettoergebnis die Markterwartungen um 15% übertroffen haben. Angesichts eines soliden Free Cashflows habe das Unternehmen das Geschäftsjahr 2010 mit einem Nettoschuldenstand von lediglich 57 Mio. EUR beenden können. Die Unternehmensprognosen für 2011 hätten indes den Erwartungen entsprochen. Das Management kalkuliere mit einer Umsatzsteigerung von über 10% sowie einer Marge von rund 10%.

Mit Blick auf die Übernahmeofferte von Daimler (ISIN DE0007100000/ WKN 710000) und Rolls-Royce (ISIN GB0032836487/ WKN 136198) sei man der Auffassung, dass das Gebot mindestens bei 26,00 EUR je Aktie liegen müsste. Das Kursziel für die Tognum-Aktie sei entsprechend von 17,00 EUR auf 26,00 EUR erhöht worden. Die EPS-Schätzungen von UniCredit Research würden für 2011 und 2012 auf 1,39 EUR bzw. 1,58 EUR lauten, so dass das KGV bei 17,9 bzw. 15,8 liege.

Die Analysten von UniCredit Research vergeben weiterhin das Rating "hold" für den Anteilschein von Tognum. (Analyse vom 10.03.11) (10.03.2011/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.