Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Stefan Schürmann, stuft die Aktie von Swiss Life (ISIN CH0014852781/ WKN 778237) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "buy" ein.

Swiss Life vermelde einen Reingewinn von CHF 560 Mio. und habe damit sowohl die Analystenschätzungen als auch die des Konsenses übertroffen. Grund hierfür sei der niedriger als erwartete Steuersatz und das höher als erwartet ausgefallene Anlageergebnis gewesen. Dias Aktionärskapital habe mit CHF 7,4 Mrd. unter der Prognose der Analysten von CHF 7,57 Mrd. gelegen, aber die Dividende in Höhe von CHF 4,5 sei höher ausgefallen als die von ihnen geschätzten CHF 3,0.

Der Betriebsgewinn von CHF 694 Mio. habe die Analystenschätzung von CHF 855 Mio. aufgrund der niedrigeren Erträge in der Schweiz (CHF 488 ggü. der Analystenprognose von CHF 532 Mio.), Frankreich (CHF 82 ggü. CHF 108) und Other Operations (-CHF 35 Mio. ggü. CHF 7 Mio.) verfehlt. Der Bereich Anlagemanagement habe einen soliden Gewinn in Höhe von CHF 103 Mio. erwirtschaftet, der über dem Vorjahresgewinn und der Analystenschätzung von CHF 92 Mio. gelegen habe. AWD habe mit seinem Betriebsgewinn von CHF 43 Mio. schwarze Zahlen geschrieben und damit seinen Turnaround untermauert. Die Analystenschätzung habe bei CHF 33 Mio. gelegen. Der Embedded Value von CHF 7,6 Mrd. und die Neugeschäftsmarge von 1,4% seien besser ausgefallen als erwartet.

Das Ergebnis liege über den Gewinnerwartungen, aber die Qualität scheine eher bescheiden zu sein. Die höhere Dividende von CHF 4,50 je Aktie, die die Zuversicht des Konzerns bezüglich seiner Zukunft zum Ausdruck bringe, sei eine gute Nachricht. Die Analysten würden weiterhin mit einer Verbesserung der Lage von Swiss Life rechnen, aber die Zinsentwicklung bleibe ein Schlüsselfaktor.

Die Analysten von Vontobel Research bekräftigen ihre "buy"-Empfehlung für die Swiss Life-Aktie. Das Kursziel werde bei CHF 185 gesehen. (Analyse vom 02.03.2011) (02.03.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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