Zürich (aktiencheck.de AG) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, stuft die Sika-Aktie (ISIN CH0000587979/ WKN 858573) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "buy" ein.

Sika erreiche mittlerweile wieder seine früheren mittelfristigen Ziele und dürfte Prognosen zufolge bereits 2011 seine Vorgaben erfüllen. Die Analysten von Vontobel Research sehen noch einige Ungewissheiten bezüglich der Rohstoffkosten und wissen nicht, wie stark die Preisgestaltungsmacht sein wird, das Unternehmen liegt jedoch wieder auf Kurs. Aufgrund dieser Risiken hätten sie ihre EPS-Prognose für 2011 um 6% und für 2012 um 4% gesenkt.

Der CEO sei bezüglich des Umsatzwachstums sehr positiv gestimmt. Die Rohstoffpreise seien Anfang des Jahres um 4 bis 5% gestiegen, einigen Prognosen zufolge könnten die Polyethylen-Preise 2011 sogar zurückgehen. Es sei noch zu früh für eine Beurteilung, ein Rückgang der Bruttogewinnmarge um 100 Bp (Vontobel Research-Erwartungen: -50 Bp) dürfte nach Ansicht der Analysten jedoch das Worst-Case-Szenario sein. Andererseits würden 2011 positive Kosteneffekte eintreten, so etwa eine Verringerung der Fixkosten um CHF 10 bis 15 Mio. aufgrund der 2009 erfolgten Umstrukturierung sowie der 2010 nicht ausgezahlte Jubiläumsbonus für die Mitarbeitenden in Höhe von CHF 13,5 Mio.

Der Jahresbeginn 2011 habe sich bereits als stark erwiesen. Angesichts der zuversichtlichen Aussichten, der starken Erfolgsbilanz, der soliden Geschäftsbilanz und einem zweistelligen Ertragswachstum sei der Titel mit einem P/E 12E von 12,2 und einem EV/EBITDA 12E von 6,6 noch immer günstig bewertet.

Die Analysten von Vontobel Research bleiben bei ihrem "buy"-Rating für die Sika-Aktie und belassen das Kursziel unverändert bei CHF 2.500. (Analyse vom 02.03.2011) (02.03.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.