Zürich (aktiencheck.de AG) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Georg Fischer-Aktie (ISIN CH0001752309/ WKN 851082) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit dem Rating "buy" ein.

Georg Fischers gestern veröffentlichte Ergebnisse des GJ10 hätten im Großen und Ganzen den Erwartungen der Analysten entsprochen, obwohl die Marge der Automotive-Sparte im 2. Halbjahr deutlich niedriger ausgefallen sei. Auf betrieblicher Ebene sei ein Rückgang von 40 Basispunkten zu verzeichnen gewesen, während die Analysten mit einem Anstieg von 100 Basispunkten gerechnet hätten. Es habe aber geheißen, dass es keine Preisprobleme oder betrieblichen Schwierigkeiten gegeben habe.

Einerseits seien die saisonalen Faktoren im 2. Halbjahr normalerweise eher ungünstig und andererseits sei die Kapazitätsauslastung mit 70% noch immer zu niedrig gewesen (zuvor: 60%). Während das Lkw-Geschäft hohe zweistellige Wachstumszahlen melde und sich die Pkw-Sparte erhole, dürfte ein weiterer Anstieg auf 80%+ wahrscheinlich sein und sollte die Marge bereits im 1. Halbjahr 2011 in Richtung 5% anheben.

Bei AgieCharmilles würden die Analysten in diesem Jahr angesichts der deutlich verringerten Kostenbasis und der steigenden Volumen weitere Operating Leverage erwarten.

Nach den durchwachsenen Ergebnissen hätten die Analysten ihre EPS-Prognosen für 2011 um 13% und für 2012 um 7% reduziert. Dementsprechend würden sie das Kursziel von CHF 650 auf CHF 630 senken. Georg Fischer bleibe unproblematisch bewertet und seine Dividendenrendite (3% im Jahr 2011) sei attraktiv. Das Erholungspotenzial der Margen von Georg Fischer bleibe hoch.

Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Georg Fischer-Aktie mit einem "buy"-Rating. (Analyse vom 02.03.2011) (02.03.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.