Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Sven Diermeier, rät nach wie vor zum Halten der Repsol-Aktie (ISIN ES0173516115/ WKN 876845).

Im vierten Quartal 2010 habe das bereinigte operative Ergebnis zu Wiederbeschaffungskosten um 41% auf 1.056 Mio. Euro zugelegt. Dabei hätten alle operativen Bereiche ihr Ergebnis gegenüber dem Vorjahr steigern können. Der Bereich Exploration & Produktion sei der Gewinntreiber gewesen. Der bereinigte CCS-Nettogewinn habe sich in Q4'2010 um 107% auf 499 Mio. Euro verbessert. Die Gesamtdividende für 2010 solle um 24,5% erhöht werden.

Der bereinigte Nettogewinn für Q4'2010 habe im Rahmen der Erwartungen gelegen. Zwar hätten sich die Bilanzkennzahlen von Repsol spürbar verbessert, jedoch seien sie im Branchenvergleich immer noch unterdurchschnittlich.

Die Reserveersatzrate (ohne YPF) habe in 2010 über der Marke von 100% gelegen. Bis 2014 wolle die Repsol-Geschäftsführung die Öl- und Gasförderung um 3% bis 4% pro Jahr ausweiten. Damit würde man im Branchenvergleich überdurchschnittlich zulegen. Dies dürfte sich entsprechend positiv auf die Gewinn- und Ausschüttungspolitik auswirken. Die Analysten würden die von Repsol YPF beabsichtigte weitere Verringerung des YPF-Anteils unter den Aspekten Risikoreduzierung (Argentinien) und Verschuldungsabbau positiv beurteilen.

Bei einem Kursziel von 25,50 Euro votieren die Analysten von Independent Research weiterhin mit "halten" für die Repsol-Aktie. (Analyse vom 28.02.2011) (28.02.2011/ac/a/a)