München (aktiencheck.de AG) - Peter-Thilo Hasler, Analyst der VISCARDI AG, stuft die Aktie von Sky Deutschland (ISIN DE000SKYD000/ WKN SKYD00) unverändert mit "sell" ein.

Sky Deutschland habe zweifellos starke operative Zahlen für das vierte Quartal 2010 vorgelegt. Der Umsatz sei gegenüber dem Vorjahreszeitraum von 230,2 Mio. EUR auf 263,7 Mio. EUR angestiegen. Die Zahl der Neuabonnenten sei von 39.000 auf 131.000 angewachsen. Im gesamten Geschäftsjahr 2010 habe die Abonnentenzahl auf Nettobasis bei 183.000 gelegen (Vorjahr: 70.000). Der durchschnittliche Umsatz pro Kunde habe sich von 25,46 EUR auf 28,68 EUR verbessert.

Trotz der soliden operativen Entwicklung sei es Sky Deutschland nicht gelungen, die Rentabilität zu erhöhen. Im gesamten Geschäftsjahr 2010 habe das Unternehmen ein EBITDA von -268,6 Mio. EUR verbuchen müssen. Die Nettoschulden seien gegenüber dem Vorjahr von 268,5 Mio. EUR auf 427,8 Mio. EUR angewachsen. Der Free Cashflow habe -413,3 Mio. EUR betragen, womit sich der negative Trend fortgesetzt habe. Bei der VISCARDI AG erwarte man für 2011 und 2012 ein EPS von -0,33 EUR bzw. -0,30 EUR. Das 12-Monats-Kursziel der Aktie sehe man nach wie vor bei 0,50 EUR.

Vor diesem Hintergrund halten die Analysten der VISCARDI AG an ihrer Verkaufsempfehlung für den Anteilschein von Sky Deutschland fest. (Analyse vom 24.02.2011) (24.02.2011/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.