München (aktiencheck.de AG) - Craig Maxwell und David Evans, Analysten von UniCredit Research, stufen die Aktie von AstraZeneca (ISIN GB0009895292/ WKN 886455) in einer Ersteinschätzung mit "sell" ein.

Im Rahmen einer Branchenstudie zum europäischen Pharmasektor werde auf die in den letzten fünf Jahren deutlich gesunkenen Bewertungsmultiplen hingewiesen. Anstatt mit einer Prämie von 46% notiere die Branche gegenüber dem Markt nun mit einem Abschlag von 10%.

Diese Neubewertung sei angesichts der Nachhaltigkeit des Gewinnwachstums, der hohen Cash flow-Generierung und den R&D-Investitionen bei Weitem überzogen ausgefallen. Insofern werde der Sektor positiv beurteilt.

Bei AstraZeneca zeige eine Cash flow-Analyse, dass sich die Aktie in der Nähe ihres Fair Values bewege. Treiber für eine positive Kursentwicklung seien nicht zu erkennen. Dagegen sei eine Reihe möglicher negativer Katalysatoren in 2011 zu beachten.

Ein Kursziel von 29,00 GBP werde veranschlagt.

Vor diesem Hintergrund nehmen die Analysten von UniCredit Research die Bewertung der Aktie von AstraZeneca mit einer Verkaufsempfehlung auf. (Analyse vom 22.02.11)
(22.02.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.