Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Stefan Schürmann, stuft die Aktie von Swiss Life (ISIN CH0014852781/ WKN 778237) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "buy" ein.

Angekurbelt durch verbesserte Finanzmarktbedingungen und höhere langfristige Zinsen, würden die Analysten ihre Ertragsprognosen und Bewertungen für Swiss Life erhöhen. Die Rendite der Schweizer Staatsanleihe (10y) liege nun bei 1,88%, was einem Plus von 20 Bp im laufenden Jahr entspreche. Die deutsche Staatsanleihe erreiche 3,28%, was einem Plus von 30 Bp im laufenden Jahr entspreche.

Die Analysten würden ihre EPS-Prognose für GJ11E um 9% auf CHF 20,4 und für GJ12E um 11% auf CHF 22,5 pro Aktie erhöhen. Die EPS-Prognose für das GJ10E bleibe unverändert. Die EPS-Prognose der Analysten für das GJ11E sei etwas höher als die Konsensmeinung (CHF 17,4 pro Aktie). Sie hätten die Anlageerträge im Segment Leben erhöht und die Gewinnerwartungen von AWD und dem Bereich Investment Management nach oben korrigiert, da diese von den verbesserten Finanzmarktbedingungen profitieren dürften. Sie würden weiterhin ein vermindertes Risiko für einen Goodwill-Abschreibung bei AWD sehen.

Die EK-Rendite erhöhe sich auf 8,3% (alt: 7,7%) für das GJ11E und auf 8,7% für das GJ12E (7,9%), wodurch sich die SOTP-Bewertung der Analysten von CHF 170 auf CHF 185 pro Aktie erhöhe. Darin spiegele sich auch ihr neues Kursziel CHF 185 wider. Der Titel werde zu einem Abschlag von 34% auf den voraussichtlichen Buchwert von CHF 248 und 13% unter dem materiellen Buchwert für das GJ11E von 190 gehandelt.

Die Analysten von Vontobel Research wiederholen ihr "buy"-Rating für die Aktie von Swiss Life. (Analyse vom 09.02.2011) (09.02.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.