München (aktiencheck.de AG) - Gabriele Parini und Roberto Odierna, Analysten von UniCredit Research, stufen die Aktie von Michelin (ISIN FR0000121261/ WKN 850739) nach wie vor mit "buy" ein.

Michelin werde die Ergebnisse des Geschäftsjahres 2010 am 11. Februar veröffentlichen. Bei UniCredit Research erwarte man eine operative Marge von 9,1%, womit sich diese leicht über der Unternehmensvorgabe (nahezu 9%) bewegen würde. Den Umsatz sehe man bei 17,4 Mrd. EUR und damit 17,4% über dem Niveau des Vorjahres (Konsensschätzung: 17,6 Mrd. EUR). Das bereinigte operative Ergebnis dürfte bei 1,581 Mrd. EUR liegen (Konsensschätzung: 1,598 Mrd. EUR). Mit Blick auf das Jahr 2011 dürfte die Inflation ein wichtiges Thema sein. Daher werde das Augenmerk beim Conference Call vermutlich auf der Frage liegen, wie das Unternehmen den höheren Rohstoffkosten entgegen wirken wolle.

Der Markt gehe derzeit im Schnitt davon aus, dass Michelin im Jahr 2011 ein operatives Ergebnis von 1,777 Mrd. EUR erzielen werde. Die Prognose von UniCredit Research liege bei 1,684 Mrd. EUR, während man das EPS bei 5,12 EUR sehe (KGV: 10,8). Für 2012 kalkuliere man mit einer EPS-Steigerung auf 6,41 EUR (KGV: 8,6). Das Kursziel der Aktie belasse man bei 65,50 EUR, entsprechend sehe man das Aufwärtspotenzial bei 18,3%.

Daher halten die Analysten von UniCredit Research an ihrer Kaufempfehlung für den Anteilschein von Michelin fest. (Analyse vom 07.02.2011) (07.02.2011/ac/a/a)

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