Wien (aktiencheck.de AG) - Martina Valenta, Analystin der Erste Bank, rät zum Akkumulieren der CA Immobilien Anlagen-Aktie (ISIN AT0000641352/ WKN 876520).

Wie bereits im Dezember bekannt gegeben worden sei, plane die UniCredit (ISIN IT0000064854/ WKN 850832) ihren Anteil an der CA Immobilien Anlagen von knapp 12% auf rund 29% zu erhöhen und biete bestehenden Aktionären bis 16.02.2011 EUR 12,35 je Aktie. Die Bieterin strebe keine Mehrheitsübernahme an und bleibe unter der 30%-Schwelle, welche ein Pflichtübernahmeangebot auslösen würde. Trotz eines Aufschlages von fast 20% auf den Schlusskurs der Aktie am Tag vor Bekanntgabe des Angebotes (sowie von knapp 27% auf den Durchschnittskurs der letzten sechs Monate) liege das Angebot dennoch rund 30% unter dem Buchwert der Aktie von EUR 17,9 (per 31.12.2009) und der Buchwertschätzung der Analysten von EUR 18,2 für 2010e.

Mit der eingesetzten Erholung der Immobilienmärkte würden die Analysten für die österreichischen Immobilienaktien fundamental noch Aufwärtspotenzial sehen, sodass langfristig orientierte Aktionäre die CA Immobilien Anlagen-Aktie durchaus noch weiter halten könnten. Für das Wirtschaftsjahr 2011 (Auszahlung 2012) habe das Management zudem eine Dividende in Aussicht gestellt. Maximal für kurzfristig orientierte Anleger könnte eine Gewinnmitnahme (d.h. eine Annahme des Angebots) interessant sein. Für längerfristig orientierte Investoren würden die Analysten empfehlen, das vorgelegte Angebot nicht anzunehmen. Auch der Vorstand der CA Immobilien Anlagen selbst gebe keine konkrete Empfehlung ab, da er den Angebotspreis offenbar langfristig als ebenso unter dem Entwicklungspotenzial sehe.

Die Peer Group zeige, dass die Bewertungen der österreichischen Immobilienaktien noch deutlich unter ihren Buchwerten liegen würden und auch auf Basis 2012er Ergebnisse auch optisch nicht zu teuer bewertet seien.

Die Analysten der Erste Bank bewerten die CA Immobilien Anlagen-Aktie mit "akkumulieren". Das Kursziel werde bei EUR 12 gesehen. (Analyse vom 04.02.2011) (04.02.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.