Zürich (aktiencheck.de AG) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Bucher (ISIN CH0002432174/ WKN A0EAHZ) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit "buy" ein.

Bucher habe gestern einen ermutigenden Auftragseingang bekannt gegeben, der klar über den Analysten- und den Konsenserwartungen gelegen habe. Die Analysten würden daher ihre Umsatzschätzung für 11E um 2% und für 12E um 5% anheben, ebenso wie die EPS-Vorschau für 11E um 8% und 12E um 15%. Damit lägen ihre Schätzungen um 13% bzw. 31% über dem Konsens. Ihre Vorschau für 10E bleibe weitestgehend unverändert.

Die Analysten würden insbesondere ihre Schätzungen für Kuhn und Emhart Glass angesichts der kräftigen Steigerung des Auftragseingangs im 4Q10 erhöhen. Sie würden nun für das GJ11 ein organisches Umsatzwachstum von 25% für Kuhn, 26% für Emhart, 12% für Hydraulics und 10% für Specials erwarten. Nur für Municipal würden sie von einem zyklischen Rückgang ausgehen (-6% org.). Der Währungseffekt werde für alle Divisionen mit -6% veranschlagt. Für die Gruppe würden die Analysten ein organisches Umsatzwachstum von 16% für 11E und von 12% für 12E sowie eine EBIT-Marge von 9,4% bzw. 10,6% erwarten.

Die nächsten kurzfristigen Impulse für die Aktie würden die Analysten in der Ergebnisbekanntgabe für das GJ10 am 16. März sehen. Diese werde mit einer deutlich verbesserten qualitativen Ertragsprognose verbunden sein, und eine neue mittelfristige Prognose (E: 9 bis 10% EBIT-Zielmarge) könnte den Konsensschätzungen Unterstützung bringen. Darüber hinaus sei das Unternehmen zuversichtlich im Hinblick auf die Markteinführung seines Hartglases Ende März. Die Analysten würden für das Jahr 2011 einen hohen Cashflow erwarten, der die Nettoverschuldung auf nahe null reduzieren dürfte.

Nach dem überzeugenden Auftragseingang, der die Analysten dazu veranlasst habe, ihre Schätzungen anzuheben, würden sie dementsprechend auch das Kursziel von CHF 200 auf CHF 240 erhöhen. Dies deute auf ein Aufwärtspotenzial von 27% gegenüber dem derzeitigen Kurs. Aus Sicht der Analysten bleibe Bucher eine interessante Investition im Landwirtschafts- und Glasflaschensegment, aber diese Entwicklung deute auch auf eine Erholung der Industrie insgesamt.

Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Aktie von Bucher mit einem "buy"-Rating. (Analyse vom 03.02.2011) (03.02.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.