München (aktiencheck.de AG) - Tania Gold und Joseph Champion, Analysten von UniCredit Research, stufen die Aktie von BBVA (ISIN ES0113211835/ WKN 875773) weiterhin mit "buy" ein.

Das vierte Quartal gestalte sich für spanische Banken traditionell schwächer und auch im vergangenen Jahr dürfte BBVA nicht von dieser Regel abgewichen sein. Bei UniCredit Research rechne man jedoch mit einer deutlichen Verbesserung der Geschäftszahlen im Vergleich zum Vorjahresquartal. Den Nettogewinn der Gruppe sehe man bei 897 Mio. EUR, nach 31 Mio. EUR im Vorjahreszeitraum. Der Druck auf das Nettozinsergebnis dürfte durch die im vierten Quartal übliche Dividendenzahlung von Telefónica (ISIN ES0178430E18/ WKN 850775) gemildert worden sein.

Das mexikanische Geschäft dürfte sich im vierten Quartal als die größte Stärke von BBVA erwiesen haben, wobei auch das Geschäft in Südamerika stark verlaufen sein sollte. Das US-Geschäft dürfte indes einen leichten Druck auf die Margen verzeichnet haben. Die EPS-Prognose von UniCredit Research für die BBVA-Gruppe liege für die Jahre 2010 und 2011 bei 1,16 EUR und 0,98 EUR, so dass sich für die BBVA-Aktie ein KGV von 7,6 bzw. 9,0 errechnen lasse. Das Kursziel der Unternehmensaktie werde mit 9,10 EUR beibehalten.

Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von UniCredit Research an ihrem "buy"-Rating für den Anteilschein von BBVA fest. (Analyse vom 26.01.11)
(26.01.2011/ac/a/a)

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