München (aktiencheck.de AG) - James Stettler und Alasdair Leslie, Analysten von UniCredit Research, bewerten den Anteilschein von Philips (ISIN NL0000009538/ WKN 940602) unverändert mit "buy".

Philips habe im vierten Quartal einen organischen Umsatzrückgang von 4% verbucht und eine EBITA-Marge von 11,4% erzielt. Die EPS-Konsensschätzung sei um 12% verfehlt worden. Positiv sei hervorzuheben, dass der Free Cash Flow eine Höhe von 1,4 Mrd. EUR und damit 19% des Umsatzes erreicht habe. Damit könne Philips nun eine Nettobarmittelposition von 1,2 Mrd. EUR vorweisen. Für das Jahr 2011 prognostiziere die Unternehmensleitung eine Rückkehr zum Break-Even im TV-Geschäft sowie eine schrittweise Steigerung des Umsatzes im Leuchtmittel-Bereich während des zweiten Halbjahrs 2011.

Die EPS-Prognose der UniCredit Research-Analysten werde für die Jahre 2011 und 2012 um 7% bzw. 3% auf 1,79 EUR und 2,13 EUR gesenkt. Daraus ergebe sich für die Philips-Aktie ein KGV von 12,8 und 10,7. Selbst auf Basis der reduzierten Schätzung werde die Philips-Aktie gegenüber dem Sektor mit einem deutlichen Abschlag gehandelt. Trotz der mangelnden kurzfristigen Dynamik rate man aufgrund der attraktiven Rendite und der geringen Erwartungen weiterhin zum Kauf. Das Kursziel der Unternehmensaktie werde mit 29,00 EUR bestätigt.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Research für das Wertpapier von Philips "buy". (Analyse vom 24.01.11) (24.01.2011/ac/a/a)

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