Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Stefan Röhle, rät nach wie vor zum Halten der Klöckner & Co-Aktie (ISIN DE000KC01000/ WKN KC0100).

Klöckner & Co habe eine Absichtserklärung zur Übernahme von Macsteel unterzeichnet. Macsteel habe in 2010 umgerechnet einen Umsatz von 960 Mio. Euro generiert. Die Übernahme solle rückwirkend zum 01.01.2011 erfolgen. Klöckner & Co würde damit zum drittgrößten Stahlhändler im nordamerikanischen Markt aufsteigen.

Die Analysten würden die Transaktion unter strategischen Gesichtspunkten nachvollziehen können. Den Kaufpreis würden sie auf rund 450 Mio. Euro und das EBITDA auf ca. 77 Mio. Euro taxieren. Daraus lasse sich ein angemessener Multiplikator von 5,8 ableiten. Nach ihrer Einschätzung dürfte die Akquisition schon in diesem Jahr einen positiven Gewinnbeitrag liefern.

Mit dieser Transaktion dürfte Klöckner & Co einen Großteil seines Akquisitionsbudgets aufgebraucht haben. Ihrer Ansicht nach dürfte der Einstieg in den brasilianischen Markt auch durch eine größere Übernahme erfolgen. Vor dem Hintergrund der Kapitalstrukturziele würden sie auf mittlere Sicht eine Kapitalerhöhung für realistisch halten.

Bei einem von 23 auf 27 Euro erhöhten Kursziel votieren die Analysten von Independent Research nach wie vor mit "halten" für die Klöckner & Co-Aktie. (Analyse vom 24.01.2011) (24.01.2011/ac/a/d)