München (aktiencheck.de AG) - Michael Tappeiner, Analyst von UniCredit Research, stuft die Aktie von SMA Solar Technology (ISIN DE000A0DJ6J9/ WKN A0DJ6J) unverändert mit "hold" ein.

Das Geschäftsupdate von SMA Solar Technology habe den Erwartungen entsprochen. Das Unternehmen gehe davon aus, dass sich der Umsatz des Jahres 2010 am oberen Ende der in Aussicht gestellten Spanne von 1,7-1,9 Mrd. EUR bewegen werde. Diese Annahme decke sich mit der Prognose von UniCredit Research (1,89 Mrd. EUR). Das Management rechne jedoch mit einer EBIT-Marge im unteren Bereich der Vorgabe von 26,5-28,5%. Vor diesem Hintergrund wäre für 2010 ein EBIT von rund 504 Mio. EUR zu erwarten, das damit 4% unter der bisherigen UniCredit Research-Prognose von 524 Mio. EUR liegen würde.

Mit Blick auf das Jahr 2011 gehe SMA Solar Technology davon aus, dass sich der nordamerikanische Markt als Hauptwachstumstreiber erweisen werde. Für den europäischen Markt rechne das Unternehmen mit einer stabilen oder rückläufigen Entwicklung. Die Prognosen für 2011 seien bekräftigt worden. So werde ein Umsatz von 1,5-1,9 Mrd. EUR und eine EBIT-Marge von 21-25% angestrebt. Bei UniCredit Research kalkuliere man für 2011 mit einem Umsatz von 1,697 Mrd. EUR und einem EPS von 7,40 EUR (KGV: 8,7). Für 2012 erwarte man eine Umsatzsteigerung auf 2,040 Mrd. EUR und eine EPS-Verbesserung auf 7,91 EUR (KGV: 8,1). Das Kursziel der Aktie belasse man bei 75,00 EUR.

Die Analysten von UniCredit Research vergeben für den Anteilschein von SMA Solar Technology das Rating "hold". (Analyse vom 18.01.11) (18.01.2011/ac/a/t)

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