Genf (aktiencheck.de AG) - Chris Burger, Analyst von Helvea, stuft die Aktie von Kuoni (ISIN CH0003504856/ WKN 894861) mit "accumulate" ein.

CEO Peter Rothwell und CFO Peter Meier hätten bei der "Swiss Equities"-Konferenz von Helvea eine Präsentation abgehalten. Dabei sei ein Überblick über die Geschäftsentwicklung in den ersten neun Monaten des Jahres 2010 gegeben worden. Ferner habe das Unternehmen die Neuausrichtung auf das Direktgeschäft erläutert. In diesem Bereich seien in den ersten neun Monaten des Jahres 2010 56% des Umsatzes erwirtschaftet worden. Dieser Anteil könnte sich im laufenden Jahr auf 59% erhöhen. Auf lange Sicht könnte der Konzern den Anteil auf 70-75% steigern. Das Direktgeschäft zeichne sich durch Kostenvorteile und den direkten Zugang zum Kunden aus. Die Filialeröffnungen in Großbritannien hätten dazu beigetragen, dass das Unternehmen seine Marktposition zurückerobert habe.

Kuoni plane weiterhin, ausgewählte Akquisitionen zu tätigen. Nach Ansicht von Helvea verfolge Kuoni innerhalb der Branche die attraktivste Strategie. Darüber hinaus zeichne sich das Unternehmen durch eine solide Bilanz und einen starken Free Cashflow aus. Nach Berechnung von Helvea werde Kuoni in den Jahren 2011 und 2012 ein EPS von 23,00 CHF bzw. 42,00 CHF erzielen. Auf dieser Basis liege das KGV bei 19,8 bzw. 10,9. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 520,00 CHF.

Die Analysten von Helvea vergeben für den Anteilschein von Kuoni das Rating "accumulate". (Analyse vom 17.01.11) (17.01.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.